08作业4(同堂).docVIP

第四次作业 同仁堂医药综合分析采用杜邦财务分析体系进行综合分析。净率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。由公式可以看出：决定率高低的因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。 2005年同仁堂医药杜邦分析表 净资产收益率（0.10841） 资产净利率（0.08215 ） × 权益乘数（1.31971） 销售净利率（ 0.11560 ） × 资产周转率（0.71067） 1÷（1-资产负债率0.24226） 净利润 ÷ 销售收入 销售收入 ÷ 平均资产总额 负债总额 ÷ 资产总额 销售净利率＝净利润/销售收入 →2005年销售净利率=301231159/2605732437＝0.11560 2006年销售净利率=156021182/2396505176＝0.06510 2007年销售净利率=232891143/2702850939＝0.08616 2008年销售净利率=258946471.84/2939049511.33=0.08810 总资产周转率=2005年总资产周转率=??????/（+ 3779680132）÷2?= 2006年总资产周转