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万科集团授信分析报告 一、公司简介 万科公司（000002）全称是万科企业股份有限公通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化 二、企业负债能力分析 （一）趋势分析： 2008-2010年万科集团偿债能力财务指标 财务指标 2008 2009 2010 短期负债 流动比率(--) 1.7575 1.9149 1.5852 速动比率(--) 0.4269 0.5912 0.5568 现金比率(%) 30.948 33.7974 29.021 现金流量债务比率(--) -0.0004 0.1004 0.0139 长期负债 资产负债率(%) 67.4441 67.0017 74.6861 产权比率(%) 189.9294 188.4252 282.931 利息保障倍数(--) 1061.9252 1602.1304 2468.1269 图1-1 通过对万科公司连续三年财务指标的比较（图1-1），不难发现近三年万科公司保持了比较稳健的负债政策和产权结构，对外长期偿债能力也较强。 从短期偿债能力来看，万科公司在2008-2010这三年时间里，流动比率一直保持在1.7左右，速动比率也一直控制在0.5上下。而按照国际惯例，当这两项数据分别保持在2:1和1:1时，说明企业的短期偿债能力和