中国信托市场法制度报告.doc

2009年中国信托市场法制报告 2 一、2009年信托立法与监管政策述评 2 （一）有条件支持信托公司创新活动 2 （二）规范信托公司证券投资信托业务 3 （三）修订集合资金计划的合格投资者标准 3 （四）依法纠正信托公司信政合作业务 3 （五）规范商业银行个人理财业务 3 （六）治理信托公司专用证券账户 4 （七）防范信托公司项目融资业务风险 4 （八）进一步规范银信合作事宜 4 （九）禁止信贷资产非真实转让 5 二、2009年信托机构的发展与竞争业态述评 6 （一）信托公司的发展：战略性重组 6 （二）2009年信托机构的竞争业态 10 三、2009年中国信托产品述评 14 （一）信托产品发行的总体情况 14 （二）银信理财合作产品 15 （三）信政合作产品 17 （四）证券投资信托产品 20 （五）房地产信托产品 21 四、2009年与信托有关的典型案例述评 23 （一）华宝信托有限公司汽车抵押贷款证券化信托案 23 （二）安信信托投资股份有限公司河南新陵公路贷款信托案 25 （三）中融国际信托有限公司股权投资（中孚实业）资金信托案 29 五、2009年信托法制理论研究综述 32 （一）信托法总论研究 32 （二）公共信托理论 34 （三）信托行为理论 35 （四）具体信托制度研究 36 （五）信托税制 37 2009年中国信托市场法制报告贾希凌 张 敏 周天林* 2009年对中国信托业来说是承前启后、继往开来的重要一年。信托监管政策因时而动。中国信托业在举国应对国际金融危机的大环境下，充分发挥信托制度的灵活性，开拓创新，稳定发展，总资产管理规模突破2万亿人民币。信托产品不断推陈出新，继续与各类金融机构展开合作，在资产管理市场上获得长足进展。 一、2009年信托立法与监管政策述评 2009年初以来，与信托业发展相关的规范性文件密集颁行，还有一系列重要的信托法规（或规章）也在陆续征求意见，我国信托业立法进入了一个前所未有的高潮期。显而易见，监管层正在通过这种系统化的制度建设进一步提升专业化的信托监管水平，从而为信托业转型和可持续发展提供稳固的制度保障。2009年1月10日 银监会发布《关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》（银监发[2009]3号）。《通知》从十个方面对有关信贷监管规定和要求作出了适当调整，鼓励包括信托公司在内的银行业金融机构按保增长、防风险要求，加大对经济发展的信贷支持力度，促进经济稳健发展。对信托公司以固有资产独立从事私人股权投资、以集合资金信托计划的资金向他人提供贷款、以信托资金向房地产开发项目发放贷款等业务给予了有条件的创新支持。关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见落实好房地产信贷政策，支持房地产市场平稳健康发展支持资信条件较好的房地产企业发行企业债券和开展房地产投资信托基金试点，拓宽房地产企业融资渠道。2009年3月25日 银监会发布实施《中国银监会关于支持信托公司创新发展有关问题的通知》（银监发[2009]25号）。该《通知》以专门文件的形式，通过细化相关政策规定，在坚持风险可控原则基础上，支持并指引信托公司业务创新发展。2009年1月23日 继2008年10月对信托公司开展房地产、证券等敏感类业务进行风险提示和规范后，银监会于2009年1月23日又发布了《信托公司证券投资信托业务操作指引》（银监发[2009]11号），进一步规范了证券投资信托业务，保护信托当事人的合法权益。2009年2月4日 银监会发布施行《信托公司集合资金信托计划管理办法》的修改决定，核心内容是将该办法的第5条第3项“单个信托计划的自然人人数不得超过50人，合格的机构投资者数量不受限制”修改为“单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制”。 第条第项“向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30％”，修改为“向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30％，但中国银行业监督管理委员会另有规定的除外”。 此次修改后的《管理办法》不是在“合格投资者100万元”的基础上放开人数的限制，而是将放开的条件提高到“单笔委托金额在300万元以上”，除了出于对自然人投资者风险接受能力的考虑，似乎也在某种程度上将信托公司更进一步推向了私募的方向，而这也可能成为未来信托行业政策的一个方向。2009年4月14日 银监会发布《中国银监会办公厅关于信托公司信政合作业务风险提示的通知》（银监办发[2009]155号），及时纠正解决部分信政合作业务存在着项目管理不够严谨，担保、抵押等行为不够规范，个别业务环节存在法律瑕疵等问题。2009年7月6日 银监会发布《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问