【精品】2009年中药行业风险分析报告.doc

摘 要 一、行业供需分析及预测 中药是中华民族的宝贵财富，为中华民族的繁衍昌盛做出了巨大贡献。传统医学的治疗理念正逐渐为世界所接受，传统医药受到国际社会越来越多的关注，世界范围内对中医药的需求日益增长，这为中医药的发展提供了广阔的空间。截止2008年11月，中国中药企业已有近1500家，产业经济规模已突破了千亿元。此外，中国已有9000余个中成药品种，剂型也从传统的“丸、散、膏、丹”发展到现在的40多种。这些数据都表明中国中药产业在不断发展壮大。 （一）行业供给平稳增加 中药行业近几年发展稳定，行业供给能力逐年提高。由下图可以看出，从2004至2008年，行业的总产值逐年稳步提高，增幅也保持在较高的水平。2008年，中药行业工业总产值达到2144.63亿元，同比增长24.07%。增幅明显高于2007年，可见中药行业的供给能力增长较快。 数据来源：国家统计局 2004～2008年中药行业工业总产值 （二）供给结构稳定，缓慢调整 中药行业主要由中成药制造业与中药饮片加工业组成，其中中成药所占的比重较大，2008年中成药工业产值的比重约占整个行业工业总产值的80%以上。 从下图可以看出，2004年以来，中成药制造产值比重逐渐下降，中药饮片加工业产值比重稳步上升。2008年中成药和中药饮片的工业产值比重分别为81%和19%。 中药行业供给结构及变化 （三）国民经济发展促行业需求不断释放 行业需求稳中上升。2004年以来，我国中药行业销售收入增速稳中上升，由2004年的889.56亿元增长到2008年的1749.09亿元，同比2007年增速达到22.79个百分点。从2005年开始，中药行业的增速始终保持在20%左右，说明中药行业的市场需求不断扩大。 随着全民医保的开展，居民可支配收入的不断增长，以及消费结构的不断优化，人们的健康意识逐渐增强。并且随着中医药理论的宣传和推广，消费者对中药的认识更加科学合理，中医药保健品的需求将出现大幅度上升，市场发展空间巨大。 数据来源：国家统计局 2004～2008年中药行业销售收入及增速变化 （四）进出口平稳增长 2008年中药进出口全年继续保持平稳增长态势，进出口额达到17.52亿美元，创历史新高，同比增长14.08%。其中，进口4.43亿美元，同比增长24.46%；出口13.09亿美元，同比增长10.94%，中药产品贸易顺差达到8.66亿美元。 其中中药材及饮片进口出现强势增长，进口金额8156万美元，同比增长20.55%，高出出口增幅11个百分点。中成药类产品进出口保持平稳增长态势，进出口贸易达3.54亿美元，同比增长17.67%。进口额1.83亿美元，同比增长24.58%。进口额高于出口额1200万美元，这是中成药进出口自1995年以来，首次出现贸易逆差。 二、行业供需结构分析及预测 （一）库存呈下降趋势 中药饮片加工行业产成品增速一直低于销售收入增速，即行业的库存在不断走低。在2006，2007年库存增速比销售收入增速低15个百分点左右，在2008年这一差距扩大到26个百分点，同时产成品占收入的比重相对降低，达到8.8%，在这五年间不断保持下降态势。 数据来源：国家统计局 2004～2008年中药饮片加工行业库存增速变化及比重 2004年到2006年，中成药制造行业销售收入增速与产成品增速基本保持同步，差距保持在7个百分点以内。2007年两者的差距则扩大为17.7个百分点，可见中成药产品销售十分紧俏，库存不断下降。经过2004～2007年的行业淘汰和调整，部分企业转产或停产造成一时的产品缺口，价格出现合理上升是中成药销售收入在2008年出现大幅上升的原因之一，另外，产业结构更趋合理，加上中药理论被越来越多的消费者接受和认同，销量必然出现大幅增加。可见中成药目前市场需求正在不断上扬，生产方面还存在比较大的投资空间。 数据来源：国家统计局 2004～2008年中成药制造工业库存增速变化及比重 （二）供需平衡分析 从中药行业的库存变化情况可以看出，2008年行业的产品供给并没有出现明显过剩。这与行业环境改善，医药企业质量不断提高有关，行业产能仍有不断扩大的空间。用于中药行业的在建及拟建项目在2009年将达到13亿以上，一旦建成，将为中药产业产能的提高带来极大的可能。 （三）供需平衡预测 2008年，中药行业供给相对平衡，行业运行基本稳定。行业景气程度持续稳定上升。预计2009年行业将持续快速发展。对于中药行业来说，随着原材料价格的提高，行业结构调整将得到缓和的机会。节能减排的环保政策，同时也会淘汰一批高耗能低产出的不良企业，使中药制造企业更具竞争力。2009年即将开展的全民医保以及医疗体制改革，也将为企业的发展带来机会。固定投资以及在建及拟建项目的全民展开，为中药行业产能的提