招行山东分行人民币理财计划信用评级报告修改稿.doc

招商银行－山东国托结构化融资项目理财计划（第一期） 信用评级报告 大公报D【2007】 号 理财计划概要 理财计划概述 根据招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）、国家开发银行山东省分行、山东国际信托投资有限公司（以下简称“山东国托”）三方商定，通过结构化融资方式为淄博金财公有资产经营有限公司、邹平县国有资产投资经营有限公司、德州德发城市经营建设投资有限公司等11家公司提供4亿元贷款，以支持当地城市基础设施等建设项目。该结构化融资方式是指由招商银行发行一期理财计划，所募集资金以单一资金信托方式委托山东国托向淄博金财公有资产经营有限公司等11家公司发放一年期信托贷款，这11家公司将在贷款到期后偿还贷款本息并由国家开发银行为其提供连带责任保证担保。 表1 本计划信托贷款分布情况 借款人 项目名称 项目贷款金额 （单位：万元） 总计金额 （单位：万元） 所占 比重 淄博金财公有资产管理有限公司 山东淄博周村区引黄供水工程 7,500 11,500 28.75% 山东周村区紫金花购物广场建设项目（CEPA商城） 4,000 邹平县国有资产投资经营有限公司 城市供水工程 3,500 6,800 17.00% 综合管道工程 2,400 垃圾处理厂项目 900 德州德发城市经营建设投资有限公司 山东德州学院教学区、生活区工程 2,000 5,000 12.50% 山东德州职业技术学院新建体育馆、办公楼、食堂工程 1,500 山东德州中心医院门诊综合楼工程 1,500 平邑县经济开发投资公司 平邑县城区道路工程建设项目 3700 3,700 9.25% 莒南城市经营有限公司 莒南县城市基础设施建设 3500 3,500 8.75% 沂南县资产运营有限公司 山东沂南经济开发区及沂南县城区基础设施建设工程 3000 3,000 7.50% 蒙阴国有资产经营有限公司 蒙阴城市基础设施 2200 2,200 5.50% 费县资产运营有限公司 基础设施建设工程 1,500 1,500 3.75% 山东省惠民县国有资产投资经营有限公司 滨州市惠民县城市管网改造工程 1300 1,300 3.25% 郯城县城市国有资产运营有限公司 山东省郯城县经济开发区路网配套公共设施项目 1000 1,000 2.50% 无棣县国有资产经营有限公司 山东省无棣县第二中学扩建项目 500 500 1.25% 计划产品概述 产品名称 招商银行－山东国托结构化融资项目理财计划 理财货币 人民币 单位金额 1元人民币为1份 认购金额 认购起点份额为5万份，高于认购起点份额部分应为1万份的整数倍 产品期限 1年 发行规模 4亿元 计息单位 每10000份为一个计息单位 计息基础 实际理财天数/365 计息期 整个产品周期为一个计息期 交易结构分析 交易结构及现金流支付机制概况 招商银行－山东国托结构化融资项目理财计划（第一期）交易结构如图1所示。 图1 招商银行－山东国托结构化融资项目理财计划交易结构 ① 通过理财计划募集资金：招商银行向其客户发行一年期招商银行－山东国托结构化融资项目理财计划，募集资金4亿元； ② 购买信托产品：招商银行将计划所募集资金4亿元人民币用于购买山东国托单一信托计划； ③、④ 发放信托贷款：山东国托将4亿元信托贷款汇入借款企业在国家开发银行开立的信托贷款账户，并委托国家开发银行对贷款进行管理； ⑤ 偿还信托贷款本息：借款企业在每个结息日及贷款到期日3个营业日前将应付本息汇入其在国家开发银行设立的信托贷款账户，国家开发银行为借款企业的信托贷款提供连带责任保证担保； ⑥、⑦ 国家开发银行将借款企业信托贷款账户中的信托贷款本息划付至山东国托在国家开发银行开立的信托资金账户； ⑧ 兑付信托计划：山东国托向招商银行兑付信托贷款单一信托计划本金和收益； ⑨ 理财计划兑付：招商银行向计划认购人兑付理财计划本金和收益。 交易结构风险分析 资金混同风险分析 资金混同风险是指由理财计划发行人委托给受托机构进行信托贷款的资金在理财计划存续期间，存在被受托机构以及信托贷款管理人挪用或不当使用系统计划资金风险资金风险 法律风险分析 本计划依照《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《金融许可证管理办法》、《信托投资公司管理办法》、《商业银行个人理财业务管理暂行办法》、《商业银行个人理财业务风险管理指引》及其它适用法律法规设立和开展，具备法律基础。 本计划发行人招商银行已在计划成立日之前获得了中国银监会核准从事个人理财业务的资格