灵活操作注重风险股指期货份投资策略.doc

一、七月份行情回顾 7月份A股市场迎来了大幅反弹，上证综指上涨9.97%，深成指上涨11.56%，沪深300指数上涨11.93%。 受其带动，期指市场大幅飘红，当月（连续）合约上涨11.34%，下月（连续）合约上涨11.21%。其中，8月合约上涨10.72%，9月合约上涨10.49%，12月合约上涨9.82%。 7月份，股指期货成交较6月份活跃。包括退市的合约在内，五个合约共成交7,536,922手，环比增加38%；成交金额为60,545.8亿元，环比增加35%。日均成交量460,311.78手，环比增加17%，日均持仓量为30395.86手，环比增加24%。整体而言，7月份交易活跃度有所回升，短期内，这一交易水平有望维持，大幅提高的可能性不会太大。 图1：IF1008 七月份走势 数据来源：WIND资讯 图2：股指期货市场七月份交易情况 数据来源：大通证券研发中心，WIND资讯 二、七月期指运行特点 （一）日内交易仍频繁，短期活跃度大幅增长可能性不大 股指期货双向T+0交易的特点，在我国市场中被发挥的淋漓尽致。从上面的数据可以看出，日均成交量是日均持仓量的15倍，这就意味着绝大多数的投资者都选择了日内交易。 但是，投资者的风格也会跟随着行情的变化有所调整。我们看到，7月份A股市场基本上呈现了单边上涨的走势，持仓量的增幅要高于日均成交量，这就说明在市场趋势较为明确