汇川技术201年年报跟踪研究.docxVIP

汇川技术2013年年报跟踪研究By Dodge于公司的历史和基本业务不再赘述，直接来看看2013年年报披露的情况。第四季度汇川技术实现了5.63亿元收入，创下历史新高，同比增长70%左右；主营业务利润增长60%，净利润同比则增长一倍，从而使得全年净利润保持了76%的高增长。全年收入17.26亿，其中下半年10.24亿，基本还是四六开的比例，这也为以后从上半年收入推测全年提供了可能——当然，具体情况还要看当年订单。一、财务情况分析1、利润表相关科目分析（1）整体收入利润分析2013年，公司收入同比增长44.64%，重新恢复几年以来的高增长之途，毛利率也比去年略有提高，当然，要恢复到2011年的55%是很难的，能够保持在50%之上就把其他工控企业甚至大多数制造业企业甩在身后了。2013年虽然宏观经济仍旧不太景气，但对工控行业应该说是个恢复之年，大概出于下游企业经营情况有所好转，带来补库存的需求吧。诸如英威腾、科华、易事特等收入利润都有一定程度的增长，只是高压变频企业由于竞争激烈且下游以煤炭、水泥、电力等重工业为主，经营不佳。销售费用和管理费用增速都低于收入，可以理解，这两项费用都是以人工为主，随收入快速增长，会有一定规模效应，正如2012年这两项费用增速都高于收入一样。进一步查看明细，销售费用中的人力成本增速35%左右，接近收入；运杂费增长70%，侧面表明了收入增长