有色金属期货2016年9月报.doc-华安期货.docVIP

有色金属期货 9月报 华安期货 金属研究小组 李 伟 高级分析师 从业/投资咨询证号 F0283072/Z0010384 闫 丰 首席分析师 从业/投资咨询证号 F0251054/Z0001643 电话：0551Email:haqhyfzx@163.com 网址： PPP项目发力 有色下有支撑 ---2016年9月有色金属市场展望 2016年8月26日 要点提示： 1. 国内基建项目推进可能加速。下半年工程建设项目的加快推进，料将带动商品需求的增长。此外，去产能进度也可能显著加快。 2. 国际金融市场不安情绪蔓延。国际金融市场的不安情绪在逐渐蔓延，在不安市场情绪主导下，资金参与商品的兴趣降低。 3. 短期不看空铜价。铜供应有所增长，需求仍有保障，如果未来国内去产能力度加大，将可支撑铜价，铜价下跌空间较有限。 4. 锌规避价格回调风险。市场炒作的矿山减产因素已减弱，需求如果没有持续的改善，价格涨势将难以维持，注意规避价格回调风险。 结论与投资策略： 国际金融市场不安情绪蔓延，9月议息会议前，美联储态度将牵动市场情绪，不确定性上升将打击资金对商品的配置意愿。国内加快推进PPP项目，将有助于稳定商品需求，同时，去产能进度有加快可能。供应方面，铝、锌供应持续收缩，铜和镍供应重现增长；需求方面，铜、铝的下游需求维持较快增长，锌和镍