企業2007年偿债能力指标的计算.docVIP

二、企业2007年偿债能力指标的计算：???????（一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债=2118636512.96÷1697119330.34=1.25 2、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款/2]=7.17 3、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]=3.19????????? 4、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=(2118636512.96-945355351.48)÷1697119330.34=0.69??? 5、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债?=(386336489.16+118069692.36) ÷1697119330.34=0.297 二）长期偿债能力指标 1、??? 资产负债率=(负债总额÷资产总额)X100%=（1834658908.66÷3023254210.93）X100%=60.68% ??） 2、??? 产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=（1834658908.66÷1188595302.27）X100%=154.36% 3、??? 有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]X100% [1834658908.66÷(1188595302.2770)]X100%= 166.54% 4、??? 利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用?=8522）22=3.64 三、企业偿债能力的分析： （一）短期偿债能力的分析 1、历史比较分析 通过附件中徐工科技2007年和2006年的资料，进行比较分析。该企业实际指标值如下表： 财务指标 2007年末值?? 2006年末值?? 差额 流动比率 1.25 1.09 0.16 应收账款周转率 7.17 31.71 -24.54 存货周转率 3.19? 4.57 -1.38 速动比率 0.69?? 0.43 0.26 现金比率 0.297 0.11 0.187 （1）流动比率分析??????从上表我们可以看出，该企业2007年末值?流动比率实际值高于2006年末值实际值，说明该企业的偿债能力比上年提高了。?流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，?流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量，我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性。 （2）应收账款和存货的流动性分析???????从上表可以看出，该企业应收账款周转率低于上年值，存货周转比率也比上年有所降低，说明该企业应收账款和存货存在问题。 （3）速动比率分析???????进一步评价企业偿债能力，还需要要比较速动比率。通过上表可以看出徐工科技2007年末速动比率比2006年末有所提高，说明该企业偿还流动负债的能力提高。而表中反映的应收账款周转率和存货周转率都低于上年值，说明该企业应收账款和存货存在较大问题。但是速动比率为什么会提高呢？我们通过附件中的财务报表比较分析，可以看出流动资产和流动负债变化并不大，而存货数量比上年实际值有较大减少，这说明速动比率的提高与存货减少有关，表明公司关注了存货的使用，但存货还是存在一定的问题。 （4）现金比率分析?????在知道了速动比率提高的原因后，应进一步计算现金比率。从上表可以看出，?徐工科技2007年末现金比率比上年实际值有所提高，说明该企业用现金偿还短期债务的能力在提高。??????? 通过上述分析，可以得出结论：徐工科技的短期偿债能力在提高，然而也存在不能忽视的问题，特别是应收帐款，其占用较大，周转速度慢是主要矛盾，公司应加强对应收款的管理。 2、同业比较分析 通过徐工科技2007年资料，进行同业比较分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表： 指标 企业实际值 行业标准值 差额 流动比率 1.25 1.44???????? -0.19 应收账款周转率 7.17 14.7 -13.983 存货周转率 3.19? 2.11???????? 1.08 速动比率 0.69?? 0.64???????? 0.05 现金比率 0.297 0.29???????? 0.007 （1）流动比率分析???????从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于行业标准值，说明该企业的短期偿债能力不及行业平均值，但是差距不大。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。 （2）应收账款和存货的流动性分析???????从上表可以看出，该企业应收账款周转率低于行