投资银行总复习.doc

投资银行学 名词解释： 1债券：债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 2不适销证券：证券持有人在需要现金时，不能或不能迅速在证券市场上出售的证券。虽不能迅速出售，但都有投资风险小，投资收益固定，特殊条件下可转换成现金的特点。 3全能型银行：是指一种银行的类型，它不仅经营银行业务，而且还经营新兴金融业务，有的还能持有非金融企业的股权。人们常说的全能性银行主要是能够从事所有金融业务，不包括非金融业务。 4绿鞋期权：由美国绿鞋公司首次公开发行股票时率先使用而得名。指主承销商在股票发行后30天内，以发行价从发行人处购买额外的相当于原发行数量15%的股票的一项期权。其目的在于为该股票的交易提供买方支撑，同时又避免使主承销商面临过大的风险。 5合并：合并两种形式：一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收公司解散；两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并方各自解散。这里的吸收合并就是所谓兼并，用公式表示为：A＋B＝A；新设合并被称为合并，用公式表示为：A＋B＝C 6证券投资基金：投资基金（investment fund）作为聚集分散资金、共同投资的一般称谓，是一种利益共享、风险共担的投资方式或投资制度。 投资基金是通过发售基金份额（基金单位），汇集众多不特定的且有共同投资目的投资者的资金，形成独立的基金财产，委托专业投资机构分散投资于各种有价证券和其他金融工具，并由投资者按其所持有基金份额享受收益和承担风险的一种集合投资方式或制度。 7要约收购：是指收购公司以书面形式向目标公司的管理层和股东发出收购该公司股份的要约，并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。要约收购不需要事先征得目标公司管理层的同意。 8狭义的资产证券化:是指将缺乏流动性但可以产生稳定的可预见未来现金流的资产，按照某种共同特征分类，形成资产组合，并以这些资产为担保发行可在二级市场上交易的固定收益证券，据以融通资金的技术和过程。 9破产隔离：是指将基础资产原始所有人的破产风险与证券化交易隔离开来的一种技术，这是资产证券化融资结构中所特有的技术，也是资产证券化区别于其他融资方式的一个非常重要的方面。 第一章 1投资银行的含义： （1）任何经营华尔街金融业务的金融机构，都可以称为投资银行. （2）投资银行是从事一部分或全部资本市场业务的金融机构。 （3）投资银行业务只限于某些资本市场活动，证券承销、企业兼并与收购是其业务重点 （4）投资银行的业务严格限制于其最传统的业务，包括一级市场的证券承销、筹措资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。 2投资银行与商业银行的区别与联系： （1）业务不同 （2）融资手段不同 （3）融资服务对象不同(短期和长期) （4）利润的构成不同 （5）管理原则不同 （6）宏观管理和保险制度不同 3混业经营成为发展趋势的原因： 1、许多国家具备了较完善的金融风险防范体系 2、金融创新和金融自由化推动了混业经营的发展 3、金融业的激烈竞争促进了混业经营 4、混业经营可以降低金融业的成本 4分业经营的利与弊： 利：1、分离模式最大的优点是能有效地降低整个金融体系的运行风险。体现在： （1）不会损害储户利益。 （2）商业银行进行证券投资的收益与风险不对称性，促使其大胆冒险，从而引起金融动荡。分离模式可避免这种情况。 （3）保证资金的流动性安全性。 （4）合业经营对经济危机起助长作用。 2、分离模式的第二个优点是有益于保障证券市场的公正与合理。 商业银行与工商企业的关系非常密切，它不仅可以通过账户了解企业的资金收付状况，而且还可以通过贷款信用评估，掌握企业内部财务、经营、管理等多方面的信息，因此比较方便地获得外界难以知道的内幕信息。在这种情况下，如果商业银行从事投资银行业务极可能造成“内幕交易”。 3、分离模式的第三个优点是促成了金融行业的专业化分工。 投资银行和商业银行可以用有限的资源，各有司其职，拓展自己的业务领域。同时，业务分离弱化了金融机构之间的竞争。客观上降低了金融机构因竞争而被淘汰的概率，从而增强了金融体系的稳定性。 弊：1、限制了银行的业务活动，从而制约了本国银行的创新能力和发展壮大，影响和削弱了本国金融机构的国际竞争力。 第二章 1证券市场的功能： （1）为资金需求者提供筹措资金的渠道 （2）为资金供给者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化 （3）证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理 （4）形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置和不断优化 （5）证券市场是一国中央银行宏观调控的场所 （6）证券市场是观察经济状况的重要指标 2.股票