美国次贷机对我国消费信贷法律规制的重思.doc

美国次贷危机对我国消费信贷法律规制的重思 ——以保护金融信用消费者为视角 □朱晓磊 姚 佳 （中国人民大学 法学院，北京 100872） 摘要：美国次贷危机的爆发，给世界各国以警示。如何从微观着手预防危机爆发，如何以法律规制消费信贷，如何充分地保护个体利益等都成为我们关注的焦点。金融信用消费者在消费信贷领域作为新的消费者群体日益规模化，其有别于一般意义上的消费者，相应权益保护亦存在特殊之处。金融信用消费者保护理念本质上是由公平理念、“以人为本”理念等不同层次构成。 关键词：美国次贷危机；金融信用消费者；消费者本位 ２００７年，美国发生了“次贷危机”（Ｓｕｂｐｒｉｍｅ Ｌｅｎｄｉｎｇ Ｃｒｉｓｉｓ），其使得资产证券化产品信用评级急剧下降、市场交易价值和评估价值严重缩水，欧美大型金融机构出现巨额损失，并从美国波及到全球金融市场，引发了全面的流动性紧缺和信贷紧缩，并逐渐开始对实体经济造成负面冲击。进入２００８年，“次贷危机”的影响不仅没有消退，其危害性却在日益发酵和扩散。同年九月，美国爆发了“百年一遇”的金融危机，在雷曼兄弟公司宣布破产引发金融地震后，美国政府紧急出台一系列应急救市政策，传统的监管和救助手段存在内在的缺陷，在金融系统丧失功能和存在信任危机的情况下，资本充足率约束以及既有的金融救助和纠正机制也失去了效力。〔1〕“次贷危机”和“百年一遇”的金融危机更给人们以警示：如果要将我国的金融业构筑得安全、稳定与坚实，那么微观的消费信贷等制度必须最大限度地抵御住潜在的风险，正所谓“不积小流，无以成江河”。本文拟探讨金融信用消费者权益保护之必要性、保护理念等问题，以期为进一步深入研究消费信贷等法律理论以及实践问题积淀些许素材。 一、研究缘起：金融信用消费者权益保护之必要性 美国次贷危机主要是由于消费信贷领域存在问题而引起的。一般意义上的消费者〔２〕主要指为生活消费需要，在购买商品、接受服务过程中，与经营者发生交易关系的人，消费者的行为主要表现为以一定的对价购买商品或者接受服务。而金融信用消费者有别于一般意义上的消费者，其关键构成要素在于“信用”，此即其不同于一般意义上的消费者，“信用”具有丰富的涵义，其中最为显著的内涵体现在：一方面消费与付款行为存在一定的时间间隔，另一方面个人从金融机构或在相关信用证明的条件下，获得资金的能力。〔３〕消费信贷、信用交易的媒介是金融信用消费者的信用程度，交易相对方通过了解其信用状况，从而选择进行或不进行一定的信用交易，或者是否给予金融信用消费者一定的信用额度。对于金融信用消费者与金融机构之间的交易关系，即信用为主要的联结纽带，金融机构以判断消费者具体信用程度为操作的基础。 美国次贷主要是利用资产证券化的方式，由商业银行将各类贷款证券化，形成以个人住房抵押贷款为基础的抵押支持证券、资产支持证券等一系列证券化产品，从而将贷款风险通过证券市场转移给投资者。随着贷款风险的转移，商业银行因贷款占用的资本得到回收，其继续扩大贷款规模。在这一模式下，商业银行的放贷能力明显提高，而且除了放贷规模扩大以外，放贷的对象也得到了扩展，一些传统模式下不符合贷款条件的客户也成为了商业银行的贷款对象，比如次级按揭贷款人等都成为了银行的重要客户。〔４〕我们不难看到，次贷在某种程度上是无法反映借款人实际信用状况的，甚至无法准确地反映贷款利率本身的实际情况。〔５〕而相应的，在危机到来之时，金融信用消费者则无法继续按期、如数偿还贷款，同时其房产或其他信用交易对象等财产权以及一些基本的权利（诸如居住权等）则无法得到全面的保护。因此，充分地重视消费信贷领域消费者权益保护问题实属必要。 二、理念诠释：消费者本位理念的延伸 美国次贷危机给人们带来了警示，也更让人们深思其背后的法理意蕴。在以法律规制消费信贷活动，应秉持消费者权益保护的观念，这也是经济法学研究的主旋律之一。“从经济发展史及实践过程看，交易的最初就产生了信用问题，而市场交易一旦发展到契约化阶段，使信用得以‘新生’，出现信用交易，信用与交易从内在统一扩展到外在统一，实现了实质化与形式化的相容。”〔６〕我们可以看到，市场经济日新月异，发展迅速，而在微观的市场经济主体的地位与关系中，消费者始终处于中心位置，对其进行全面且充分保护的理念始终如一，不曾动摇。考察金融信用消费者权益法律保护的理念，我们认为，其始终根源于消费者本位理念，对其进行特殊保护的法律实践则深刻地体现了消费者本位理念的延伸。 １．公平理念之渗透。法律之所以给予消费者特殊保护，主要因为消费者是弱者，由于消费者都是分散、孤立的个人，经济实力薄弱、信息不对称，使得其体现为结构弱、实力弱与手段弱等特征。〔７〕“这种弱势地位表现在，作为个人、消费者往往势单力薄，因其不是专门从事商品买卖的人，其与经营者相比较，通常欠缺交