银行从业格证---个人理财.doc

个人理财 第一章 银行个人理财业务概述 1.1.1个人理财概述 　　个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程。 　　个人理财过程：①评估理财环境和个人条件②制定个人理财目标③制定个人理财规划④执行个人理财规划⑤监控执行进度和再评估 1.1.2银行个人理财业务概念 　　个人理财业务是指商业银行为个人客户（非企业法人）提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。 　　个人理财业务不是一般性业务咨询服务，是建立在委托代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。主要侧重于理财顾问和代客理财服务。 　　我国有关法律明确规定商业银行不得从事证劵和信托业务。 　　个人理财业务相关主体：个人客户（需求方）、商业银行（供给方）、非银行金融机构、监管机构。 1.1.3银行个人理财业务分类 ①按是否接受客户委托和授权对客户资金进行投资和管理：理财顾问服务、综合理财服务 ②按客户类型：理财业务、财富管理业务、私人银行业务（对象主要是富人及其家庭） 1.2银行个人理财业务发展和现状 1.2.1国外发展和现状（兴起美国） ①萌芽时期：20世纪30年代到60年代 ②形成与发展时期：20世纪60年代到80年代 ③成熟时期：20世纪90年代（这一时期的繁荣可以归因于良好的经济态势和不断高涨的证券价格） 1.2.2国内银行个人理财业务发展和现状 ①萌芽时期：20世纪80年代末到90年代 ②形成时期：21世纪初到2005年 1.3银行个人理财业务的影响因素 1.3.1宏观影响因素 1、政治、法律与政策环境 　　稳定的政治环境是商业银行良好运行的基础和保障。 　　宏观经济政策对投资理财具有实质性影响：①财政政策②货币政策③收入分配政策④税收政策（在股市低迷时期，通过降低印花税减少交易成本，从而刺激股市反弹） 2、经济环境 对个人理财业务造成影响的经济环境因素包括：①经济增长速度和经济周期②通货膨胀率③就业率④国际收支与汇率 3、社会环境：①社会文化环境②制度环境③人口环境 4、技术环境 1.3.2微观影响因素---金融市场 ①金融市场竞争程度②金融市场开放程度③金融市场价格机制 　　　市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，债券配置减少；股票价格下跌；房地产市场走低；储蓄收益率增加，储蓄配置增加；人民币回报高，减持外汇。 1.3.3其他影响因素 ①客户对理财业务的认知度②商业银行个人理财业务定位③其他理财机构理财业务的发展④中介机构发展水平⑤金融机构监管体制 银行个人理财理论与实务基础 2.1银行个人理财业务理论基础 2.1.1生命周期概念 ①家庭形成期：可承受风险较高的投资 ②家庭成长期：信贷运用多以房屋、汽车贷款为主 ③家庭成熟期：信贷安排以还清贷款为主 ④家庭衰老期：耗用积蓄阶段，核心资产以债券为主 2.1.2货币的时间价值 影响货币时间价值的主要因素：①时间②收益率或通货膨胀率③单利和复利 2.1.3投资理论 1、收益与风险 ⑴持有期收益HPR和持有期收益率HPY 面值收益=红利+市值变化 收益率=面值收益/初始市值 =红利收益+资本利得收益 ⑵预期收益率 ⑶风险的测定 资产收益率的不确定性，可以用方差和标准差来表示 变异系数CV=标准差/预期收益率 变异系数描述的是获得单位的预期收益须承担的风险。变异系数越小，投资项目越优。 ⑷必要收益率：真实收益率、通货膨胀率、风险补偿 ⑸系统性风险（宏观风险）和非系统性风险（微观风险） 宏观风险：市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险。 微观风险：财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险。 2、资产组合理论 最优资产组合，一般而言，投资者在选择资产组合过程中遵循两条基本原则：一是既定风险水平下，预期收益率最高的投资组合；二是在既定预期收益率条件下，风险水平最低的投资组合。 无差异曲线具有如下特点：不同的无差异曲线不会相交；无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高；无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面；无差异曲线是一簇互不相交的向上倾斜的曲线。一般情况下，曲线越陡，表明风险越大，要求的边际收益率补偿越高。 拥有水平无差异曲线的投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率；拥有垂直无差异曲线的投资者只关心风险，风险越小越好，对期望收益率毫不在意。相同的风险状态下，拥有更陡峭无差异曲线的投资者对风险的增加要求更多的风险补偿。 投资组合的管理：资产分析、资产组合分析、资产组合选择、资产组合评价、资产组合调整 2.1.4资产配置原理 资产配置的基本步骤： 了解客户属性 生活设计与生活资产拨备（投资的第一道防火墙） 风险规划与保障资产拨备（投资的第二道防火墙） 建立长期投资储备 建