摩根大通的海外经营分析概要.docVIP

国际投资学 课程期末论文 2014年 1月 6日 目录 一、摩根大通银行简介 3 二、经营现状分析 3 三、海外经营动因 7 （一）理论概念 7 3.1.1.内部化理论 7 3.1.2.国际生产折衷理论（OLI 理论） 7 3.1.3. 东道国金融自由化理论 7 （二）摩根大通银行海外经营动因 8 3.2.1.政策动因 8 3.2.2.市场动因 8 3.2.3.经济全球化动因 8 四、海外经营特点 9 （一）地区分布特点 9 （二）行业分布特点 13 （三）投资方式特点 14 4.3.1.海外直接投资模式 14 4.3.2.海外股权投资模式 15 五、在中国的经营分析 16 （一）摩根大通在华发展 16 （二）在华经营状况分析 17 5.2.1资产状况分析 17 5.2.2负债与所有者权益状况分析 18 （三）盈利性指标分析 19 3.1　净资产收益率(ROE) 19 5.3.2资产收益率（ROA） 20 （四）经营策略分析 21 六、全球风险管理战略 21 6.1.良好的风险管理组织结构 21 6.2.有效的风险评价模型 23 6.3.优秀的企业文化 23 6.4.分散化效应降低风险 24 参考文献： 24 摩根大通的海外经营分析 正文： 目前，全球跨国公司已达8万多家。2009年外国子公司总产值占世界GDP的11.6%（比20年前提高了近5个百分点），出口额占33%。【1】2011年，全球FDI规模1.5万亿美元。尽管世界经济出现动荡中，2011 年全球FDI（外商直接投资）流量仍超过了金融危机前的平均值，达到1.5 万亿美元，较2007 年峰值低约23%。如果全球经济平稳复苏，跨国并购与绿地投资（又称创建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业）数额将持续增长【2】。从现状来看，跨国公司国际经营的广度、国际分工的深度、业务多元化均达到了前所未有的程度。 一、摩根大通银行简介 摩根大通（JPMorgan Chase Co是1968年在Delaware法律之下成立的金融控股公司，总部设于美国纽约市，是一家跨国金融服务机构JP摩根银行合并而来，至今已有200多年的历史。JP摩根中“摩根” 一词是源于1871年那位金融界领军人物——摩根.约翰，他领导的摩根财团与当时很多名门望族交情甚好，和多家商业巨头合作密切，因此摩根银行在当时的地位仅次于中央银行，其业务中心主要是商业银行【3】。摩根大通银行(JPM)现已是美国最大跨国金融服务机构，目前市值2211.98亿美元，摩根大通拥有超过2.5万亿美元的资产，管理的资金超过1.5万亿美元。公司在全球拥有772名销售人员，覆盖近5000家机构投资者客户；股票研究覆盖5238家上市公司，其中包括3175家亚洲公司其业务遍及60多个国家，3000 多万客户提供零售银行业务。金融业务主要包括股票发行、并购咨询、债券、私人银行、资产管理、风险管理、私募、资金管理等。在投资银行、金融服务、金融事务处理、投资管理、私人银行、私募股权投资方面都是行业领军者。其亚太地区总部位于香港。2013年世界500强企业最新排名中列为第55 位。 二、经营现状分析 2012年，摩根大通净收益213亿美元（同比增长12%），每股净收益5.20美元，纯收入970亿美元。连续三年增幅创纪录。 表1是从摩根大通集团的资产负债表中所截取的2001年至2012年的总资产、总负债以及银行资本的情况[3]。 从表中数据不难看出，从2001年摩根大通集团正式成立到2012年这12年时间里，摩根大通集团的总资产从最初的0.69万亿美元到2012年的2.359万亿美元，增长1.669万亿美元，增长了241.88%，年平均环比增长速度为20.16%。 图1清楚地表明总资产的变化走势。摩根大通的资产在03到04年和07到08年出现两次大幅的增长。但由于金融危机，在08到09年首次出现资产减少，之后又开始稳健增长。 表1　摩根大通集团总资产、总负债以及银行资本统计表 (单位:百万美元) 年份 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 总资产 693575 758800 770912 1157248 1198942 1351520 1562147 2175052 2031989 2117605 2265792 2359141 总负债 651926 716494 724758 1051595 1091731 1235730 1438926 2008168 1866624 1941499 2082