第11章 营运金管理.pptVIP

第11章 营运资金管理 第11章 营运资金管理 第一节 营运资金概述 第二节 营运资金管理政策 第三节 短期融资管理 第一节 营运资金概述 一、营运资金内涵 净营运资金=流动资产—流动负债。 营运资金是由流动资产和流动负债组成。 二、营运资金管理目标 营运资金管理目标是在营运资金的流动性和盈利性方面，寻找适合企业经营和市场竞争需要的平衡点。 三、营运资金特点 1.盈利性 2. 风险性 3.流动性 第二节 营运资金管理政策 一、流动资产组合的政策 格力电器流动资产管理（万元） 二、融资组合政策 1．营运资金分类 流动资产可以分为临时性流动资产和永久性流动资产。 流动负债分为临时性负债和自发性负债。 2.配合型融资政策 3.激进型融资政策 4.稳健型融资政策 例1：某企业的息税前利润为2500万元，流动负债成本为5%，长期负债成本为10%，可能的资产和负债结构类型见表13-3，企业所得税率为30%，试评价企业的营运资金政策。 长期融资净值=长期融资—固定资产净值，易变现率=长期融资净值/营运资金。A的净营运资金是C的3倍，流动比率高达5.33，易变现率高达81.25%太奢侈，是一种保守型的融资政策。B的净营运资金是C的2倍，流动比率为2，易变现率为