金融衍生品市场风险概要.ppt

* 2.运用远期利率协议给利率互换定价 远期利率协议（FRA）指合约里事先确定将来某一时间一笔借款的利率。不过在执行FRA时，只是支付市场利率和合约协议利率的利差。 利率互换可以看成是一系列用固定利率交换浮动利率的FRA的组合。只要知道每笔FRA的价值，也就能计算出利率互换的价值。 * （二）货币互换的定价 1、运用债券组合给货币互换定价 对收入本币、付出外币的那一方： 对付出本币、收入外币的那一方： 其中， 是用外币表示的从互换中分解出来的外币债券价值， 则是本币债券价值， 是即期汇率。 2、运用远期外汇组合给货币互换定价 只要能够计算货币互换中分解出来的每笔远期外汇协议的价值，就可以知道对应的货币互换的价值。 * 三、互换市场风险的管理 管理互换风险的关键是要做好各类风险的评估工作。风险识别和评估的目的也是为了对风险进行管理。常用的金融互换风险管理方法有以下几种： （1）合理匹配法 （2）套期保值法 （3）其他方法 * （4）互换银行将其承担的责任转移给另外的第三方 （5）规范会计，尽量反映互换交易对公司的风险和收益 （6）在合约中限定价格波动范围 （7）选择合适的金融工具进行互换 （8）防止内部控制风险 *  第四节 基金市场的风险管理 一、基金市场的风险 （一）市场风险 （二）公司经营风险 （三）管理人风