本科毕业论文---建设者的公司治理效果研究.docVIP

新疆财经大学本科毕业论文 题目：投资者的公司治理效果研究 学生姓名： 学 号： 院 部： 会计学院 专 业： 会计学 年 级： 2011 级-（1） 班 指导教师 姓名及职称： 完成日期： 2015 年 4月  内容摘要 自20世纪90年代以来,全球资本市场不断向规范化、市场化、机构化和买方市场发展,让人们更多地关注公司的“股东”。如何尊重投资者、更好的维护投资者利益已经成为了整个证券市场能否良性发展的关键。 由于投资者关系构建有助于保障和维护投资者的权益,促进投资者对公司的认可和了解；有利于保持公司业务经营的透明度，加强公司在资本市场的良好形象，实现公司价值最大化。因此，投资者关系应进一步的建立和完善。但是,目前我国上市公司从事投资者关系建设的主要目的在于融通资金,而对融资后流通股股东利益则不太关心。并且我国资本市场股权结构的具有的特殊性、法律机制的缺陷等,造成了流通股股东“以脚投票”的决策现象。从而无法有效地发挥上市公司“以手投票”的机制，使得上市公司投资者关系对公司市场价值产生了显著的积极影响,但对公司的治理水平、经营业绩均无显著影响。 关键词：投资者　机构投资者 公司治理 风险投资 目　　录 一、投资者公司治理的基本理论………………………………………1 （一）公司治理的概念………………………………………………1 （二）投资者的公司治理……………………………………………1 二、如何推动投资者参与上市公司治理………………………………3 （一）投资者参与公司治理的动因…………………………………3 （二）投资者参与公司治理的必要性………………………………3 （三）投资者如何有效地参与公司治理……………………………4 三、关于投资者公司治理存在的问题及对策----以阿里巴巴公司为例…………………………………………………………………………5 四、投资者解决公司治理中存在问题的对策…………………………7 （一）投资者对经理人的信任程度………………………………7 （二）加强监事会的职能作用……………………………………7 （三）完善董事会的制衡格局……………………………………8 （四）优化股权结构………………………………………………8 （五）完善财务报告和信息披露制度……………………………9 （六）尊重利益相关者的权利……………………………………9 （七）健全相关的法律体系………………………………………9? （八）完善人力资本管理…………………………………………10 参考文献…………………………………………………………11 投资者的公司治理效果研究 一、投资者公司治理的基本理论 （一）公司治理的概念 公司治理（Corporate Governance），从广义角度上来看，是研究企业权力安排的科学；从狭义角度上来看，是研究如何授权给经理人并针对其履行职务的行为进行监管的科学。 由于大多数的现代企业存在所有权和经营权两权分离的情况，公司治理相关研究在这个现实基础上迅速发展。公司治理成为缓解由于两权分离引发的代理问题的一门科学，研究如何向职业经理人授权、如何对职业经理人进行监管。 （二）投资者的公司治理 １.投资者的公司治理概念 投资者是指购买某些资产、资本投资来获得收益或利润为目的的法人和自然人。根据投资概念的广义狭义的概念来说，广义的投资者包括公司股东、债权人和利益相关者；而狭义的投资者指的就是公司股东。在金融交易过程中购入金融工具融出资金的所有个人或者机构，包括存款人、出资人，而出资人在验资时称作投资者。 一般上市公司的投资者主要是机构投资者和一些风险投资者，他们通常是根据投资的时间长短来区分的。注重长远利益的投资者是指机构投资者，机构投资者包括各种证券中介机构、证券投资基金（投资公司）、社会保险基金、保险公司、养老基金；而注重短期内收益的投资者是指风险投资者。他们都参与公司治理，一般包括三个方面的内容：一是侧重于一般性的公司治理，主要是涉及股东、董事、经理层关系和关联交易、信息披露等方面；二是关注行业性的公司治理，主要是找寻所属行业的最佳公司治理模式；三是重点监察公司内部的执行和控制系统。 ２.投资者公司治理的发展历程 中国的机构投资者参与上市公司的治理，主要是把它分成三个阶段：