开放经济的一般均衡素材.ppt

四、国际短期资金流动和货币危机 （一）概述 1.定义：发生在国际间，期限在一年以下的资金流动。 2.主要影响因素：短期内的投资收益与风险。 3.特点 （1）对经济手中种变动极为敏感，资本流动反复性大，且投机性强； （2）受心理预期因素的影响非常突出。 4.分类：（1）套利性资金流动；（2）避险性资金流动； （3）投机性资金流动。 （二）货币危机 1.概念 （1）广义：一国货处的汇率短期内超过一定幅度； （2）狭义：在固定汇率制下，市场参与者对一国固定汇率失去信心，进而抛售导致导致该国固定汇率制度崩溃，外汇市场持续动荡而带来的危机事件。 （3）与金融危机的区别 货币危机主要发生在外汇市场上，体现为汇率的剧烈波动； 金融危机范围 更广，还包括证券市场、银行体系等国内金融市场的动荡。 联系：两者可能相互引发。 2.货币危机发生的原因：投机冲击 （1）经济基础变化带来的投机冲击所导致的危机 政府过度的扩张性货币政策导致经济基础恶化引发对固定汇率的投机攻击，爆发货币危机。 t MS 0 R D MS 这种危机的特点： 这一危机由政府不合理的宏观政策引起的；（原因） 投机冲击导致储备急剧下降为零是这种货币危机的一般过程；（机制） 紧缩性的财政货币政策是防止这种货币危机发生的关键。（防范） （2）由心理预期带来的投机性冲击所导致的货币危机（关键理解利率在宏观经济中的特殊地位） ①一般步骤：借本币