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股票投资技术分析方法在股票投资中的应用班 级：2015级应用统计专硕姓 名：刘冬梅学 号：201501430012股票投资技术分析方法在股票投资中的应用摘要：随着中国社会的快速发展，证券市场也在随之快速的发函，证券市场已经成为企业融资、大众投资的重要领域。但是面对证券市场中变化莫测的环境，如何在证券市场中获得更多的收益就需要认真了解和研究证券市场。一般而言，投资者采用基本面分析和技术分析两种分析方法。技术分析是根据证券的价格和成交量等历史信息的数据，来预测证券价格未来的变动的方法，以便更好的指导人们进行交易，最早源于美国的道氏理论。技术指标是技术分析不可缺少的分析工具。作为一种投资手段，在实际投资指导中得到了非常广泛的应用。本文讨论了基于MACD指标进行技术分析，并且建立时间序列运用ARMA的方法进行应用分析。摘要：MACD；时间序列； ARMA研究背景及意义股票至今已有将近 400 年的历史。在人类社会进入大生产时期后，企业规模日益庞大但资金供应却严重不足，导致矛盾日渐加深，这时出现了由股东共同出资经营的组织，以股份制公司的形态展现在世人面前。伴随着公司的发展，出现了买卖交易转让股票的需求，股票市场在这种情形下逐渐形成的。在 1602 年，股票市场最早出现在欧洲国家中的荷兰。在这之后，欧洲爆发了资产阶级革命，促进了欧洲的工业发展水平。以股份公司的形式出现的企业组织，开始了日新月异的变化。股票市场是市场经济的必然产物，在金融领域有着至关重要、不可估量的地位，并且对人们的经济水平、生活质量有着越来越深入的影响。中国股票市场从 1989 年第一次从试办开始，经历了逐步发展之后，现在已成为提高国家重点建设资金的重要手段。而且，股票在筹集建设资金时，有速度最快，能力最强，成本最低，最符合市场的经济规律的特点，进而促进了我国的股票市场的快速发展。随着市场经济的不断发展和中国股市的规范化、正规化，股票投资不断兴起，股票市场在金融投资领域占有越来越重要的地位，成为不可缺少的组成部分。股票价格的变化直接反映出股票市场的状态，如果能够很好的预测股票价格的走势，将不但对我们日常生活产生巨大影响，而且还会对国家的经济发展提供有价值的参考。所谓对股票进行预测，主要是在研究股票指数过去的信息后，找到适合其数据特点的科学方法对其预测，进而得到股市未来价格。但是影响股票价格的因素有很多，如政策、经济状况、股票投资者心理因素等，并且这些因素相互交错，彼此存在约束，仅应用线性分析会含有误差。因此，如何较为准确的预测股票短期内发展趋势以及长期内的大体走向已经成为当今较为关注的热点之一。国内外研究现状 技术分析最早在 19 世纪 30 年代的时候就被人们提出，早期的技术分析并没有形成较好的理论。在 1932 年，道氏理论首先提出形成了股票技术分析的初步理论，道氏理论是关于股票技术分析最古老而著名的技术分析理论。随后的十几年发展中，很多学者在对道氏理论的分析基础上，先后又形成了波浪理论、Ｋ线理论等技术分析经典理论，最终形成了完整的股票技术分析体系，并且使技术分析得到了广泛推广和应用。在 20 世纪 90年代以后，技术分析理论得到了快速的发展，但这时已经不是以前的技术分析理论的简单回归。之后的新技术分析理论采用了时间序列分析、随机游走理论和 BP 神经网络等各种股票分析方法，对现代的金融证券市场变化的研究得到了新的发展，最后投资者在这些分析理论方法的基础上建立了新的证券投资模型，而这些证券投资模型在实际的市场中己经取得了广泛的应用和发展。 1982年，恩格尔建立了自回归条件异方差（ARCH）模型，并将该模型成功应用到金融资产价格的描述中，运用时间序列得到的描述十分准确合理，四年后，也就是1986 年Bollerslev 将 ARCH 模型延伸至一般 ARCH 模型 GARCH，该模型在误差项的条件方差中加上了误差项条件方差的滞后项，从而体现除了更为灵活滞后结构。GARCH模型的优点在于它考虑到了金融时间序列的波动集群性，并且可以有效地排除资产收益率中的过度峰值。1987 年，Engle，Lilien，Robins 认为风险溢价也是随时间的变化而变化的，进而提出了 ARCH-M 模型，该模型的最大特点就是条件方差的变化可以引起条件期望的变化。该模型在研究股票收益率与风险的关系时具有较大的优势。丁华选取上证 A 股指数为研究对象，利用 ARCH 模型对上证指数进行建模，研究了上证 A 股指数的 ARCH 现象，得扰动项的平方序列中存在着明显的自相关并且波动是平稳的，大的波动将随时间逐渐减弱并消失。查正洪用 ARIMA模型研究上证综合指数规律得出上证综合指数从长期来看，存在着线性向上的趋势，不同的季节对上证综合指数会有影响；冯予、陈萍通过非线性时间序列分析