第十六章宏观经济政策实践讲课.ppt

v⑵中央银行（central bank）-- 是一国最高金融当局，它统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。 v三个职能： v①作为发行的银行，发行国家的货币； v②作为银行的银行，为商业银行提供贷款、集中保管存款准备金，还为各商业银行集中办理全国的结算业务。 v③作为国家的银行，代理国库，为政府提供资金，代表政府与国外发生金融业务关系，执行货币政策，监督、管理全国金融市场活动等等。 v与商业银行和其他金融机构相比，中央银行具有如下特征： v 第一，不以盈利为目的； v 第二，不经营普通的银行业务，只与政府和各类金融机构往来，不办理厂商和居民的存贷款业务； v 第三，具有服务机构和管理机构的双重性质，有执行金融监管、扶持金融发展的双重任务； v 第四，处于超脱地位，在一些国家中甚至独立于中央政府免受政治周期的影响。 v⑶政策性银行：政策性银行，一般是指由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以盈利为目标的金融机构。1994年，我国组建了三家政策性银行，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行 v⑷非银行金融机构：保险公司、证券公司、金融资产公司 v中国银行业可以大体上分为五个层次。 v第一层次是3家政策性银行和4家国有商业银行。 v第二层次是12家股份制商业银行和112家城市商业银行。 v第三层次是709家城市信用社和近3.4万家农村信用社。 v第四层次是200家外资银行营业性机构。 v第五层次是非银行金融机构。 二、货币政策及其工具 v（一）货币政策含义： v中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为。 r Y Y0 E LM0 IS r0 O 货币政策图解 扩张性货币政策 紧缩性货币政策 E1 E2 LM2 LM1 v四、货币政策及其工具 v（二）货币政策与财政政策的异同： v财政政策直接影响总需求规模，而货币政策还要通过利率的变动来对总需求发生影响 货币供给量 市场利率 总需求 凯恩斯主义货币政策的直接目标是利息率 凯恩斯主义货币政策的最终目标是总需求的变动 v（三）货币政策工具 货币政策工具： （1）公开市场业务 （2）贴现政策 （3）变动法定准备率 还有道义劝告、垫头规定、利息率上限等措施。 再贴现率政策 公开市场业务 变动法定准备金率 货币政策工具 主要工具 辅助性工具 道义上的劝告 规定消费 信贷的条件 垫头规定 v1、再贴现率政策 v⑴贴现与贴现率含义：贴现（discount）的本意是从帐款或商品价格中扣减一定金额或百分比，也叫折扣。但在银行业务中讲贴现，则指的是票据贴现。就是银行根据未到期票据的票面额，扣除一定的利息后把票面余额付给持票人的一种放款业务。贴现的完整过程是：未到兑付期的合法票据的持有人为取得现款，用这种票据向银行申请融通资金；银行按当时的利率扣除从即日起至票据承兑到期日止这一段时间的利息后，将票面余额付给该持票人；票据到期时，银行持票向申请贴现的原持票人兑取现款。计算公式为：票据付现额=票面金额×[1－年贴现率×（未到期天数÷365）] v再贴现则是商业银行持已办理过贴现的、具有清偿能力的商业票据作为担保，从中央银行取得贷款的一种借款方式。现在，都把中央银行给商业银行的贷款叫贴现，中央银行向商业银行及其他金融机构提供贷款的利率就是贴现率。 v⑵贴现率政策含义：是指中央银行调高或降低对商业银行发放贷款的利息率，以限制或鼓励银行借款，从而影响银行系统的存款准备金和利率，进而决定货币存量和利率，以达到宏观调控的目标。 v⑶贴现率变动对货币供应量的调节过程：贴现率上升，商业银行向中央银行的贷款轻微下降，货币供给量有所减少；贴现率下降，商业银行向中央银行贷款有所上升，货币供给量将增加。贴现率的变动与货币供给量的变动成反比关系，同市场利率的变动成正比关系。 v2、公开市场业务 v⑴公开市场业务含义：公开市场业务是指中央银行在金融市场公开买进或卖出政府债券，以控制货币供给量、影响利率、消费与投资即总需求而最终达到预定的经济目标的政策行为。 公开市场Open Market，又称金融市场，各种信用工具交易的场所。包括： 货币市场：从事短期信用工具买卖 资本市场：从事长期信用工具买卖 1）一级市场：发行市场 2）二级市场：流通市场 v2、公开市场业务 v⑴公开市场业务含义：公开市场业务是指中央银行在金融市场公开买进或卖出政府债券，以控制货币供给量、影响利率、消费与投资即总需求而最终达到预定的经济目标的政策行为。 v⑵公开市场业务对货币供应量的调节过程：中央银行买入政府债券，等于减少了市场上的债券数量，这会使债券价格上升，利率下降，公众才会愿意增加货币的持有量而减少政府债券的持有量，势必导致货币供给量增加。若经济出现萧