債券基础知识篇.docVIP

债券及债券市场基础知识篇 什么是债券？ 债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。“金边债券”。 1、国债：附息国债；贴现国债， 2、地方债（2009.3开始） 银行间债券市场；交易所 金融债券 是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。 1、国家开发银行**年第*期金融债； 2、中国进出口银行**第*期金融债； 银行间债券市场 公司（企业）债券 公司债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。公司债券的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券，所以，一般归类时，公司债券和企业发行的债券合在一起，可直接成为公司（企业）债券。 1、公司债券， 2、企业债券 银行间债券市场；交易所 4、债券按付息方式主要分为哪几类？ 内容 定义 形式 贴现债券 指债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。贴现债券的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。 1、沪市：020***，债券简称为“**贴债**” 2、深市：108***，债券简称为“贴债**”。 零息债券 指债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。付息特点一是利息一次性支付。二是债券到期时支付。 附息债券 指债券券面上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。持有人可从债券上剪下息票，并据此领取利息。附息国债的利息支付方式一般是在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。 沪深交易所此类型较多 单利债券 指在计息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。 较多 复利债券 与单利债券相对应，指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。 累进利率 指年利率以利率逐年累进方法计息的债券。累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率更高，呈累进状态。 5、债券按利率方式主要分为哪几类？ 内容 定义 固定利率债券 指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。 是与固定利率债券相对应的一种债券,它是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。浮动利率债券往往是中长期债券。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效地规避利率风险。 内容 定义 长期债券 一般说来，偿还期限在10年以上的为长期债券 期限在1年或1年以上、10年以下（包括10年）的为中期债券 短期债券偿还期限在1年以下的为短期债券 内容 定义 实物债券（无记名债券） 是以实物债券的形式记录债权，券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。 凭证式债券 是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“凭证式国债收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。 记账式债券 指没有实物形态的票券，以记账方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记账式国债发行和交易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是未来债券发展的趋势。 如何计算应计利息额？应计利息额=票面利率÷365（天）×已计息天数。应计利息额是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金额。从“起息日”当天开始计算利息。 票面利率：固定利率债券是指发行票面利率；浮动利率债券是指本付息期计息利率。 年度天数及已计息天数：1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息；已计息天数是指“起息日”至“成交日”实际日历天数。 当票面利率不能被365天整除时，计算机系统按每百元利息额的精度（小数点后保留8位）计算；交割单所列“应计利息额”按“4舍5入”原则，以元为单位保留2位小数列示。 交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额；若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。什么是净价交易？ 所谓“净价交易”是指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。所谓“全价结算”是指在进行债券现券交易清算时，买入方除按净价计算的成交价款向卖方支付外，还要向卖方支付应计利息，在债券结算交割