计算方差-协方差矩阵汇总.pptVIP

第10章 计算方差-协方差矩阵 目前很少理论涉及怎么选择合适的收缩估计。我们建议选择一个收缩因子使得GMVP所有权数均为正（详见下一节）。 GMVP的平均收益为12.73%（单元格F17），标准差为7.73%（单元格F19）。 有一个更加简洁的计算方法： 这是一个更加简洁的方法，它借用了数组函数IF(A14：A19=A14：A19，1，0)来计算1的向量。 10.10.2用替代方差-协方差矩阵的方法计算GMVP 在本节中我们用另外三种计算方差-协方差的方法来重复上面的计算。用单指数模型（SIM）我们得到下面GMVP： 当中最显著的变化并非GMVP的统计量，而是GMVP的组成，现在它全部由股票的正比例组成。 接下来的电子表中我们使用常数-相关系数矩阵： 使用收缩方差-协方差矩阵，我们得到以下结果： 我们使用了Excel的条件格式功能来标记所有的卖空投资组合。 1.* l e c t u r e 10 FINANCIAL MODELING 金融建模 要计算有效投资组合，我们就必须计算股票收益数据的方差-协方差矩阵。本章中，我们将讨论在Excel中怎样实现这个计算。其中最显而易见的计算为样本方差-协方差矩阵：这是直接由历史收益计算而得的矩阵。我们介绍几种计算方差-协方差的方法，包括在电子表中用超额收益矩阵直接计算、VBA实现该方法计算。 即使样本方差-协方差矩阵看起来像一个很