4.行业公司分析方法—黄未樵重点.ppt

股票研究之行业与公司分析  内容提要 研究之目的 研究的一些通用方法 如何开展行业研究 如何开展公司研究 一些研究关注点和思考 通常理念方法介绍 证券业行业公司研究之目的 发现价值 —— 定价 创造价值 —— 增值 如何帮助实现定价 行业和公司研究就是要寻找出能够描绘它们未来发展轨迹的种种迹象，并将这种前景描绘出来给予逻辑论证可能性。 什么构成公司的价值、核心价值？只有了解了这个问题，才能对“投资机会”敏感。 行业研究的目的 为公司研究提供帮助 帮助公司研究形成合理经营预期（收入、成本等等） 帮助公司研究寻找合理估值方法、平均估值水平 为宏观经济研究提供支持 为宏观判断提供相互印证 经济结构的现状与未来 为策略研究提供支持 行业比较，行业配置策略 行业轮动情况帮助提供策略主题 内容提要 研究之目的 研究的一些通用方法 惯常步骤 信息收集 基本方法论 如何开展行业研究 如何开展公司研究 一些研究关注点和思考 研究的惯常步骤 解剖现象 分析、确定关键驱动因素 找出运行规律 预测关键驱动因素 汇总预测—结论 估值 如何进行信息收集 官方统计信息 行业协会，如汽车工业协会、零售商业协会 ┅┅ 国家相关管理机构，国家、地方统计局、各部委公布的信息 行业年鉴 半官方财经网站，如交易所、全景网()、中国证券网 ┅┅ 商业性行业专业网站 我的钢铁网、中华商务网、网上车市 ┅┅ 商用证券信息