证劵投资 战略篇 第五章：长期持股.doc

第五章：长期持股 　我最喜欢持有一只股票的时间期限是：“永远”。 　如果你不愿意拥有一只股票10年，那就不要考虑拥有它10分钟。 许多不同的股票投资哲学可以被拆解为二种不同的策略；一是短期投资，另一种是长期投资。我们知道市场上做短期投资的行为非常普遍，目前仍是股票投资的主流。然而，巴菲特等价值投资者却反主流而行之。以价值为取向，马拉松式的长期投资手法，是巴菲特的注册商标。 巴菲特：我最喜欢持有一只股票的时间期限是“永远” 巴菲特认为，“没有持有一只股票十年的决心，那么你一分钟都不要持有它”。他认为稳操胜券的投资方式，就是将钱放在最有信心之处，然后将持股束之高阁，无论时机好坏，都处变不惊的久握不放。他说他最喜欢的持股时间是“永远”。这让华尔街内外的人大为吃惊，现代人的耳朵还受不了“永远”这个词，通常它只是小说或传说中的字眼。其实，巴菲特买入股票，并不寄希望有人会炒作它，而是希望通过很长时间以后，等到他所投资的企业不断增长以后，股票价格能够慢慢靠近它的真实价值。 低价买进，长期持有的投资策略 从巴菲特独立从事投资行业的第一天起，他就坚持奉行长期持股策略。1956年，26岁的巴菲特回到家乡奥马哈市，跟几位亲友共同组成一只投资基金，亲自出马担任经理人，开始了独立的投资生涯。他掌管的基金在招徕投资人时，开出的条件很严格，投资人在一年中，只能投资或撤资一次，可见他是排