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11月份热轧薄板市场震荡调整 概述：十一节后的一个月内全国热卷市场经历了一场惊心动魄的降价浪潮。节后开市，商家在经过短暂观望之后，上海、天津等国内价格主导市场在心态、需求和远期价格全面杀跌的多重压力之下，价格出现了大幅“跳水”。市场在节前所期待的“银十”行情在短时间内遭到极大的打击。快速下跌的市场在中期曾经有过几次震荡调整，但是上涨的过程总是显得“昙花一现”。目前市场在国、内外需求依旧疲软，钢厂库存居高不下的形势下，上涨动力疲弱。预计11月份国内热卷价格将维持震荡调整的局面。 一、国际薄板市场价格高位企稳 (一)国际钢铁价格指数分析 10月末，CRU国际钢价综合指数为240.3，比上月下跌10.9%，比去年同期上涨40%。扁平材指数为222.1，比上月下跌11.1%，比去年同期上涨39.1%；亚洲指数为253.6，比上月下跌9.2%，比去年同期上涨35%；北美指数为236.2，比上月下跌8.7%，比去年同期上涨60.1%；欧洲指数为220.6，比上月下跌16.4%，比去年同期上涨31.3%.如图一所示： 图一 全球钢铁价格指数 注：上图表国际市场价格数据来自于CRU； （二）国际市场价格总体高位运行 欧洲扁平材市场继续保持疲软。10月份第三国薄板出口到南欧的报价大幅下滑，与前期相比，报盘数量保持增长，但成交仍然没有起色。目前热卷的主流报价为530-560欧元/吨（CFR），冷卷报600-650欧元/吨，热镀锌板报650-680欧元/吨，下跌幅度与南欧国内差不多，因此依然没有价格优势。预计11月份第三国的报价将继续下滑，这种状况可能将持续到新年。中厚板方面，市场继续下滑，终端用户、经销商和贸易商都在等待价格降到最低点。全球经济动荡，建筑市场低迷，此时无人再订购大量的中厚板。预计欧盟中厚板市场价格还需再跌100欧元/吨，价格不跌到底部客户是不会开始采购的。经销商也停止了采购，估计11月份钢厂将下调30-40欧元/吨。由于缺少成交，很难确定现在的成交价，据说可能为750-820欧元/吨。 亚洲扁平材市场保持疲软。目前东亚板坯进口业务基本停止，没有采购和也没有报盘。目前再轧厂的询盘价为500美元/吨，他们的经营也很困难。现在东南亚商品热卷进口报价降至600-650美元/吨（CFR），当地钢厂和中国台湾报630-650美元/吨，据说中国报600-630美元/吨，甚至还有低至560美元/吨的。贸易商称，即使报价下跌，也无成交，市场库存依然居高。在印度，热卷进口价格跌至600美元/吨（CFR），10月初的价格还为715美元/吨。即便价格跌得如此之低，订购量也不会太大，因为大多数贸易商都持观望态度，并且印度对美国和欧洲的热镀锌板出口几乎干涸，涂镀厂对热卷需求大幅减少。如图二所示： 图二 中国热轧价格与国际市场对比（美元.吨） 注：1、上表国际市场价格数据来自于CRU； 2、美国为钢厂出厂价，日本及远东均为出口价，德国为国内交易价，中国为上海交易价； 二、国内热轧生产及库存状况 国内普薄板生产情况 2008年9月，国内热轧产量为816.03万吨，环比下降5.4%，同比增长3.6%；分品种来看，国内热轧普薄板产量为44.7万吨，环比下降4.6%，同比下降43.8%；中厚宽钢带产量为593.85万吨，环比下降6.5%，同比增长1.7%；薄宽钢带产量为177.48万吨，环比下降1.9%，同比增长42.4%。如图三、四所示： 图三 热轧产量变化曲线 图四 全国热轧日均产量变化曲线 （二）国内库存继续略有上升 10月份国内主导市场热轧薄板库存处于略有上升。国内市场在十一节后市场进入了快速下跌的通道之中，成交量一度大幅萎缩，市场库存逐步增加。但是价格在快速下跌时，贸易商对三、四季度的钢厂资源采取了能不订则不订的原则，使得库存上升的势头有所减弱。据本网了解，到本月底钢厂的厂内的库存压力已经很大，低价流向市场的迹象已经是大势所趋，预计后期市场库存还将进一步上升。如图五所示： 图五 上海市场热轧库存曲线 （万吨） 注： 2005年1月19日以后，统计仓库变更为70个，统计口径不变； 三、进出口情况分析 （一）热轧进出口情况 8月份我国热轧进口量为11.36万吨，同比下降18.9%，环比下降12.3%；出口共130.95万吨，同比下降27.7%，环比下降28.1%。如图六所示： 图六 热轧进出口曲线图 (二)热轧出口价格出现明显回落 在全球经济形势呈现不景气局面的形势下，做为大宗商品的钢材其市场需求也在大幅减少。和上半年形成鲜明对比的是，国际订单大幅缩水，国际买家多数处于谨慎观望之中。加上制造业和机械加工行业的盈利水平大幅降低，都是出口价格大幅回落的主要原因。如图七所示： 图七 热轧出口价格 注：以上均为上海港FOB价格，取高价位