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把握当前资本市场形势下银行系投行的发展机遇2015-06-16 刘金 工银投行本文刊于《银行家》杂志2015年第6期，作者系中国工商银行投资银行部总经理。国际金融百年风云，混业分业数番轮回。随着国内利率市场化的推进和直接融资市场的发展，商业银行越来越感受到结构调整和转型发展的压力。资本市场的发展和融资渠道的拓宽使得企业的投融资需求更加多样化，面对国内多层次资本市场的快速发展，商业银行系投资银行正迎来转型发展的历史机遇。一、我国银行系投行的前世今生随着中国金融市场的开放和直接融资业务的发展，商业银行传统业务的利润空间被不断蚕食，在这一背景之下，商业银行逐渐意识到了开展投行业务的必要性，只有参与其中，才能在未来竞争中不被市场淘汰。我国商业银行开展投资银行业务在2000年之后，受监管政策影响，最初银行系投行大多通过控股模式曲线进入投行领域。建行通过设立中金、中行通过设立中银国际、工行通过设立工商东亚，中信、光大通过金融控股模式进行了积极的探索。在获取集团投行牌照的同时，商业银行开始逐步拓展品牌类投行业务，纷纷设立投资银行部，以投行品牌带动对公业务转型。商业银行发展投行业务的目的不仅仅是通过控股公司进入上市承销等传统投行领域，更重要的是要促进商业银行体系内投行业务与信贷等传统业务的互动发展，以投行理念引领商行业务，通过组合创新和交叉销售充分发挥商业银行的整体优势，为客户提供更广泛的综合服务