私募股权投资分.docVIP

私募股权投资分类 广义私债股权 广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 HYPERLINK /view/1703620.htm \t _blank Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为 HYPERLINK /view/29225.htm \t _blank 创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购 HYPERLINK /view/14804.htm \t _blank 基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround)，Pre-IPO资本(如bridge finance)，以及其他如上市后 HYPERLINK /view/1660229.htm \t _blank 私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等。 狭义私债股权 　　狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中 HYPERLINK /view/4027812.htm \t _blank 并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在 HYPERLINK /view/4512171.htm \t _blank 中国PE主要是指这一类投资。 HYPERLINK /view/427329.htm 编辑本段私募股权投资特点 简要特点 　　1. 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构 HYPERLINK /view/1344052.htm \t _blank 投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在 HYPERLINK /view/1093619.htm \t _blank 投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及 HYPERLINK /view/404654.htm \t _blank 公开市场的操作,一般无需披露交易细节。 　　2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。 　　3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。 　　4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。 　　5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。 　　6. HYPERLINK /view/194490.htm \t _blank 流动性差，没有现成的市场供非 HYPERLINK /view/307.htm \t _blank 上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。 　　7. 资金来源广泛，如富有的个人、 HYPERLINK /view/10465.htm \t _blank 风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。 　　8. PE投资机构多采取有限合伙制，这种 HYPERLINK /view/2201379.htm \t _blank 企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。 　　9. 投资退出 HYPERLINK /view/100135.htm \t _blank 渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（MA）、标的公司管理层回购等等。 特点详细阐述 　　翻译的中文有私募 HYPERLINK /view/326079.htm \t _blank 股权投资、私募资本投资、 HYPERLINK /view/996743.htm \t _blank 产业投资基金、股权私募融资、直接股权投资等形式，这些翻译都或多或少地反映了私募股权投资的以下特点： 私募股权 ●对非上市公司的股权投资，因流动性差被视为长期投资，所以投资者会要求高于公开市场的回报 　　●没有上市交易，因为没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易，所以持币待投的投资者和需要投资的企业必须依靠个人关系、行业协会或中介机构来寻找对方 　　●资金来源广泛，如富有的个人、 HYPERLINK /view/156901.htm \t _blank 风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等 　　●投资回报方式主要有三种：公开发行上市、售出或购并、公司资本结构重组对引资企业来说， HYPERLINK /view