4金融市场全解.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * 远期合约的多头，远期合约的空头，合约执行价格。 * * * * 远期合约的多头，远期合约的空头，合约执行价格。 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 三.资金在风险资产和无风险资产之间的分配 E(r) A 投资机会集 * 系统性风险与非系统性风险 影响到所有资产收益的风险 只影响到个别资产收益的风险 * 2、两种风险资产的组合 E(r) A B * 2、n种风险资产的组合 E(r) A B * 2010年两市1680只A股日收益，各种不同权重（计算了10万种可能情况）下的资产组合的收益与风险情况。 * 几个概念 E(r) 最小方差边界 全局最小方差组合 有效边界 * 3 、 n种风险资产与无风险资产的组合 E(r) P 资产组合选择的步骤:1、选择风险资产组合P2、根据自己的风险偏好，在P和无风险资产之间做出选择。 问题:P是一个什么样的点？ * M E(r) 资产组合选择的步骤:1、选择市场组合M2、选择无风险资产3、根据自己的风险偏好在M与无风险资产间分配 市场组合M：股票指数基金 无风险资产：货币市场共同基金 * * * * * *