2013美国房地产项目融资渠道一览.docVIP

美国房地产项目融资渠道一览 在美国，房地产行业的金融主体具有多元化的性质，各种类型的金融机构（或个人）都有兴趣参与到房地产开发和经营这个充满机遇和挑战的动态过程中，进行债务或权益投资。不同的投资主体带来了不同性质的融资方式，扩展了融资渠道。　　1．商业银行（Commercial Bank）。　　商业银行是开发商短期建设贷款（Construction Loan）和中短期贷款的主要资金来源。他们一般偏好于不超过3年的短期贷款，覆盖建设期和初始租赁期，之后长期贷款机构介入，将其替换出来（即用长期贷款偿还短期贷款）。对于规模较大、信誉较好的开发商，商业银行有时也把贷款时限延长到5年。一般来说，这种建设期贷款的额度能达到70%～80%的贷款价值比（Loan-to-Value Ratio）。当然，对于非常看好的项目，商业银行有时也愿意贷出100%，但这种情况很少。在资金短缺的市场环境下，60%的比例是开发商所能拿到的最好条件。　　一般来说，刚刚起步的小开发商很难获得全国性大银行的资金支持，他们会寻找本地的小银行作为合作伙伴。实际上，大部分建设期贷款也的确是由本地银行和区域性银行来提供的，因为他们对当地的房地产市场更加熟悉（注意：房地产市场也是很典型的区域性市场），有利于监测和管理项目进展状况及资金使用情况。商业银行很少直接作为开发商的合资者，但有时会提供参与式贷款（Particip