天津大学国际金融教材PPT.ppt

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国际收支的均衡与不均衡 平衡与均衡的涵义 平衡(balance):指在数值上的相等。 均衡(equilibrium):指经济处于稳定的、相对静止的运行状态。 国际收支的均衡与不均衡 自主性交易和调节性交易(P30) 自主性交易:又叫事前交易,是指因经济上的某种目的而自动进行的交易。 调节性交易:又叫事后交易或补偿性交易,是指为平衡国际收支而被动进行的交易。 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的概念 国际收支均衡:是指自主性交易收支平衡时的状态。 国际收支不均衡:指自主性交易收支不平衡时的状态。 若收入支出,则为顺差或盈余(入超); 若收入支出,则为逆差或赤字(出超)。 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的判断 如果能区分自主性和调节性交易,则在国际收支平衡表上划一条线,线上为自主性交易,线下为补偿性交易,若线上差额为零(线下差额为零),则国际收支均衡;若线上差额0 (线下差额0),则国际收支盈余;若线上差额0(线下差额0),则国际收支赤字。 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的判断 由于现实中很难区分自主性和调节性交易,因此这一方法只是在理论上有意义。 实践中,人们通常根据不同的问题用不同的差额概念来分析,应用较多的是IMF提倡的综合差额概念。 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的类型 国际收支均衡的类型 根据结构划分,有: 经常帐户逆差,资本帐户顺差的均衡 经常帐户顺差,资本帐户逆差的均衡 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的类型 国际收支不均衡的类型 根据差额的性质划分,有: 顺差(盈余)、逆差(赤字) 国际收支的均衡与不均衡 国际收支均衡与不均衡的类型 国际收支不均衡的类型(P244) 根据产生的原因划分,有: ① 偶发性失衡:由偶发性因素造成的一次性的、无规律的国际收支失衡。 如:气候突变(天灾)?谷物歉收?出口?进??贸易收支逆差?国际收支逆差 国际收支的均衡与不均衡 ② 周期性失衡:由各国经济周期所处的阶段不同所造成的国际收支失衡。 如:本国相对繁荣?相对Pd??出口? 进口? ?贸易收支逆差?国际收支逆差 国际收支的均衡与不均衡 ③ 结构性失衡:一国经济结构无法适应国际分工结构的变化所造成的国际收支失衡。 如:国际市场上对本国出口品需求减少/进口品供给减少(导致进口品价格上升)、本国要素价格上升(导致出口品价格上升)? 经济结构不调整 ? 国际收支逆差。 国际收支的均衡与不均衡 ④货币性失衡:由一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素变动所造成的国际收支失衡。 如:价格/成本/本币汇率上升 ? 出口? 进口? ? 贸易收支逆差? 国际收支逆差 或:利率下降 ? 资本流出 ? 资本流入 ? ? 资本与金融账户逆差 ? 国际收支逆差 国际收支的均衡与不均衡 ⑤收入性失衡:由一国的国民收入发生相对变动所造成的国际收支失衡。 如: 相对收入? ? 进口? ? 贸易收支逆差 ? 国际收支逆差 国际收支的均衡与不均衡 短期性失衡?市场机制; 长期性失衡?政府介入。 国际收支的均衡与不均衡 以上五种失衡中,由偶发性、周期性、货币性等因素所造成的失衡具有短期性,可通过市场机制自行纠正;由结构性、经济增长等因素所造成的失衡具有长期性,市场机制不能纠正,必须通过政府介入,人为纠正。 国际收支不均衡的影响 国际收支逆差的影响(综合差额) 国际收支不均衡的影响 国际收支逆差的影响(综合差额) 若逆差来自贸易或经常帐户 ? 若逆差来自资本与金融账户 ? 国际收支不均衡的影响 国际收支顺差的影响(综合差额) 国际收支不均衡的调节 国际收支顺差的影响 国际收支顺差(外汇供大于求) ? 本币汇率上浮?不利于出口 ? 若干预,则国际储备增加 ? 一方面,本币供应增加?物价上升,利率下降? 导致通货膨胀?另一方面,一国顺差即他国逆差,易引起国际摩擦,影响国际关系。 国际收支不均衡的调节 国际收支顺差的影响 若顺差来自贸易或经常帐户? 若顺差来自资本与金融帐户? 国际收支不均衡的调节 总结 国际收支逆差会导致国内通货紧缩和本币汇率下浮; 国际收支顺差会导致国内通货膨胀和本币汇率上浮。 无论是逆差还是顺差,对国内经济都是不利的,应加以调节,使国际收支保持均衡。 国际收支不均衡的调节 国际收支不均衡的自动调节 前提 ①市场机制 ②自由经济(无外汇管制、

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