股指期货在CPPI保本策略中的应用研究分解.doc

股指期货在CPPI保本策略中的应用研究 摘要：从衍生工具诞生以来，一直大受投资者的欢迎，股指期货作为其中一种衍生工具，因其高杠杆性、高盈利性而大受投资者的追捧。虽然股指期货能用少量资金撬动大量的财富，但其风险也是相当高的，为了降低风险，保持盈利，几十年来有不少学者前赴后继，寻找更有效的投资策略。在这样的背景下，产生了组合保险策略，其中CPPI策略因其简捷方便的特性被广泛运用。本文将CPPI策略应用到股指期货中，给投资者提出投资建议。CPPI策略； 股指期货组合投资中国金融业在市场化改革和对外开放中不断发展，金融总量大幅增长, 社会上存在大量的闲置资本需要寻找投资机会实现资本的保值增值，市场上各种新型的金融产品接踵而至。其中，2010年4月16日在中国金融期货交易所推出的股指期货合约大大地完善了我国的资本市场，它与融资融券共同促进了我国证券市场做空机制的形成。股指期货的出现，大大提高了流动性，降低了现货市场的压力，有效的减少了系统风险。但股指期货具有的杠杆性、保证金交易等特征，使得其风险也非常大。怎样利用股指期货进行套期保值以及获得更大收益，成为投资者非常关心的问题。在这种情况下，组合保险策略应运而生。CPPI策略是组合保险策略中非常受欢迎的一种，由于CPPI策略实施方便、操作简单，无需其它产品支持,它也成为研究投资组合保本策略的突破口。 保证投资者在获得资产增值机会的同时，能降低投