第章财务分析2.ppt

　　　公司股票自1996年发行上市以来，总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了近10倍；上市后净资产收益率始终维持在极高的水平，1998至2000年分别高达28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司的前列 第二章 财务分析 财务分析的基本问题 分项财务分析 综合财务分析 1. 财务分析的基本问题 　 　 1）.财务分析的作用 2）。财务分析的分类 3.财务分析的基本程序 4.判断财务指标优劣的标准 第二章 财务分析 财务分析的基本问题 分项财务分析 综合财务分析 2. 分项财务分析 　 　 偿债能力分析 2006年12月31日部分财务状况数据为：流动资产2200万元，其中存货为1000万元；非流动资产3500万元；流动负债1200万元；非流动负债1600万元；流通在外普通股2000万股，无优先股。 计算流动比率、速动比率 偿债能力分析 偿债能力分析 已知经营活动现金净流量为700万元,求:流动比率,速动比率,现金比率,现金流量比率,资产负债率,股东股益比率,偿债保障比率 如果公司的利息费用为300元,租金300元,优先股股利为0,净利润为1500元,所得税为1000元,求利息保障倍数 2. 分项财务分析 　 　 获利能力分析 销售毛利率分析 销售毛利率分析 销售毛利率分析 获利能力分析 获利能力分析 不同上市地点的市盈率差异大 假设公司的营业收入全部由主营业务产生 2. 分项财务分析 　 　 营运能力分析 假设常乐公司6000万元的主营业务收入中有80%是赊销，计算常乐公司的应收账款周转情况,存货周转情况。 分析应收账款周转率时，需要注意： 结合行业的特点。例如蓝田股份2000年销售收入18.4亿元，而应收帐款仅857.2万元。 饮料行业的平均周转率为48.51左右。 营运能力分析 2. 分项财务分析 　 　 发展能力分析 电力企业资产结构 家电制造企业资产结构 石油加工企业资产结构 第二章 财务分析 财务分析的基本问题 分项财务分析 综合财务分析 3. 综合财务分析 财务指标的系统分析 注意： 推导可得，权益乘数与资产负债率成正比。 财务指标的系统分析 财务指标的系统分析 杜邦分析法举例 ——长虹和康佳的比较 杜邦分析法举例 ——长虹和康佳的比较 杜邦分析法举例 ——长虹和康佳的比较 长虹 康佳 净资产收益率 18.27% 18.92% 投资报酬率 10.6% 5.97% 权益乘数 1.7 3.17 （41.18%） （68.45%） 销售净利率 17.27% 5.01% 总资产周转率 0.61 1.19 财务指标的系统分析 3. 综合财务分析 计分综合分析法 计分综合分析法 综合评分法的运用 2.1 汉兴公司的流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。 要求：计算该公司流动负债年末余额、公司存货年末余额和年平均余额、计算该公司本年销货成本，假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。 2.2 汉兴公司2005年12月31日部分财务状况数据为：流动资产1800万元，其中存货800万元；非流动资产3000万元；流动负债1000万元；非流动负债1200万元。 2006年12月31日部分财务状况数据为：流动资产2200万元，其中存货为1000万元；非流动资产3500万元；流动负债1200万元；非流动负债1600万元；流通在外普通股2000万股，无优先股。 2006年度部分经营成果数据为：主营业务收入12000万元，主营业务成本6000万元，净利润2400万元。 要求：1．计算该公司2006年的下列财务比率：（1）速动比率；（2）平均权益乘数；（3）存货周转率；（4）总资产周转率；（5）投资报酬率；（6）净资产收益率；（7）销售净利率；（8）每股利润。 2.1 汉兴公司的流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5