第八章跨公司短期资产负债管理.ppt

* 第四节 非贸易短期融资管理 非贸易短期融资的动机 满足短期资金需求 除了国际贸易融资外，跨国公司的日常生产和经营还有大量的短期融资需要，对于企业的短期资金需求，理想的融资工具是成本较低的短期融资。 规避外汇交易风险 跨国交易经常有大量的外币应收账款，可通过货币市场来规避 * 非贸易短期融资的动机（续） 调整资产负债结构 可通过灵活安排授信额度资金，对冲或调解短期负债的规模和结构，进而优化资产负债结构。 降低财务风险 有流动性资金需求时，跨国公司可选择货币利率较低的货币进行融资，然后运用外汇风险管理工具如远期、掉期等锁定该货币的汇率。 * 计算实际融资成本 考虑汇率后的融资成本计算 考虑利率波动后的融资成本 利率平价成立情况下的实际融资成本 套期保值情况下的实际融资成本 不保值情况下的实际融资成本 避免选择利率有上升趋势的货币，才能不增加跨国公司的实际融资成本 国际融资组合的实际融资成本 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第四节 国家风险管理 国家风险概述 国家风险的成因 国家风险评估 国家风险管理措施 * 中铝收购案：西方政治敌意干扰中国海外投资步伐 2009年2月12日，中国铝业公司与力拓集团通过伦敦证券交易所和澳大利亚证券