第十一章动资产管理.ppt

第十一章 流动资产管理 第一节 现金管理第二节 应收账款管理第三节 存货管理 学习目标 了解现金、应收账款和存货特点和管理原则； 掌握最佳现金余额的确定； 掌握信用政策的制定； 掌握存货资金需用量的核定的具体方法。 第一节 现金管理 现金也称货币资金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 现金具有两方面特点： （１）流动性强。 （２）收益性差。 一、企业持有现金的动机 （一）交易动机： （二）预防动机： （三）投机动机： (四）其他动机： 二、企业持有现金的成本 （一）持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益（机会成本）。 （二）转换成本 转换成本总额=证券变现次数×每次的转换成本 （三）短缺成本 它主要包括三个方面的成本： （１）丧失购买能力的成本。 （２）信用损失和失去折扣优惠的成本。 （３）丧失偿债能力的成本。 三、最佳现金持有量的确定 最佳持有量：既能满足企业对现金的需要，又能使持有成本最低的现金持有量。 （一）成本分析模式 ☆假设不存在现金与有价证券之间的转换—交易成本无关。 1、含义：通过分析公司持有现金的相关成本，寻求使持有现金的相关总成本最低的现金持有量的模式。 2、相关成本：机会成本、管理成本、短缺成本。 3、基本原理：使得现金持有总成本最小的现金持有