财务报表税和现金流量.ppt

财务报表、税和现金流量 引文 02年初, 某公司状告一杂志社, 文章（指出公司利用会计手段操纵利润）有损公司光辉形象,索赔30多万元。法院尽管承认这段报道没有失实,但判了杂志社败诉,并要其承担39万元赔偿费。 前几年,公司苦心经营达不到预期利润。公司找银行谈银行贷款到期问题。公司欠银行1.6亿元, 又没资金还, 公司与银行商量,能否以帐面价值0.3亿元的大楼抵债。而且,希望余下负债能一笔勾销。银行体谅苦衷,同意签下以大楼抵债的协议。 公司大笔一挥,以营业外收入名义,进入会计报表。 不久,也在当年,公司以1.6亿元价格向银行购回抵债大楼。 ?楼还是这楼, 债还是1.6亿元。没用资金,仅凭一张抵债合同与一张购房合同,帐面上大楼由0.3亿元迅速地变为1.6亿元,利润表上也造了1.3亿元利润。 2004年3月伊利披露了从02年11月开始累计投入3亿元进行国债投资。分析人士却发现从02年始公司的负债比率持续上升。负债比率持续上升却有大量闲置资金投资国债，怎么回事？ 重点掌握的内容 财务报表的三种类型 会计价值与市场价值 会计利润与现金流量 平均税率和边际税率 如何从财务报表中决定企业的现金流量。 一、资产负债表（The Balance Sheet） 反映某一特定时点上的财务状况 资产＝负债+股东权益 考察资产负债表掌握的四点 一、净营运资本 流动资产 – 流动负债 净营运资本意味着在未来12个月内变为可用的现金超过同期必须支付的现金。 一个运转健康的企业，其净营运资本通常是正值。 二、流动性 资产转换成现金的速度和难易程度 一家企业的流动性越高，陷入财务窘境的 可能性就越小， 但是持有流动资产一般盈利能力较低。 在流动性的优点和丧失的潜在利润之间做出权衡。 三、资本结构 简单来说，负债与权益的结构称之为资本结构。 在资本结构中利用负债称为“财务杠杆”，企业能利用它放大收益也可能增加损失。 现实生活中财务杠杆效应非常明显的就是房地产行业。 四、市场价值与账面价值 资产负债表上所列示的企业资产价值叫做账面价值. 市场价值是资产、负债或权益在市场上的买卖价格 市场价值和账面价值通常有很大的差距，为什么呢？ 1、历史成本记帐原则 2、折旧 3、资产的机会成本 4、未能列入资产负债表的一些重要项目，如企业声誉、企业文化、品牌 在做决策的过程中哪一个价值更重要呢？ 某公司资产负债表 概念复习 Clapper’s Clippers公司全年应付给债权人2 900美元。 如果资产的市场价值是3 600美元，股东权益的市场价值是多少？解释帐面价值和市场价值的区别。对财务经理哪一个更重要？为何？ 二、利润表（ The Income Statement） 反映某一特定时期内的经营成果 利润的会计定义为：收入－成本≡利润 利润表中首先报告的一般是收入，然后是扣除本期间的各项费用。 配比原则 （GAAP ）--先确认收入，然后将收入与有关的制造成本相配成比。 利润表需要掌握的几点 一、非现金项目 折旧 二、成本 制造成本、管理费用、销售成本、期间费用等等概念 税 一、税法是政治力量而不是经济力量的结果 2007年5月30日印花税的调整 企业所得税与个人所得税的调整等等都是如此。 但税制应该具有一定的经济调节功能。 二、税率总是在改变 边际税率和平均税率 边际税率 –多赚一美元所应多支付的税率百分比。 平均税率=税额 / 应税所得额 其它税率 边际税率与平均税率 假设你的公司应税所得额为200 000。 公司税额是多少？ 平均税率是多少？ 边际税率呢？ 如果你认为一个项目将会给你的公司带来100000美元的应税所得额，此时，公司的平均税率与边际税率为多少？ 现金流量 现金流量是流入和流出现金之间的差额。 现金流量是我们从财务报表中所能获得的最为重要的信息之一。 现金流量表所提供的信息和我们看到的并不完全一样。 我们要知道怎样利用资产创造现金,怎样为资产的购买筹措现金。 来自资产的现金流量 资产＝负债+股东权益 来自资产的现金流量 = 流向债权人的现金流量 + 流向股东的现金流量 来自资产的现金流量包括：1、经营现金流量，2、净资本性支出，3、净营运资本变动 一、经营现金流量，来自企业日常生产和销售活动的现金流量，不包括因融资而产生的相关费用。 折旧并不产生现金变动，税是需要现金支付的。 经营现金流量 = 息税前盈余 + 折旧 – 税 二、资本性支出，指的是固定资产的净投入。 资本性支出 = 期末固定资产净值–期初固定资产净值+ 折旧 三、净营运资本变动 净营运资本变动 = 期末 NWC –期初 NWC 流向债权人和股东的现金流量 流向债权人的现金流量 = 利息支出 – 新的借款净额 流向股东的现金流量 = 派发的股利 – 新筹集的净权益 来自资