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第十二章 国际直接投资 决策指标 风险管理 投资决策指标 投资决策指标分为贴现现金流量指标和非贴现现金流量指标。 现金流量：指企业现金流入和流出的数量。 增加资本、增加负债和减少非现金资产，会引起现金流入； 减少资本、减少负债和增加非现金资产，会引起现金流出。 现金流量的构成的两种表述方法： （1）按现金流量发生的时间来表述； （2）按现金的流入、流出来表述。 按发生时间，现金流量分为： ①初始现金流量； ②营业现金流量； ③终结现金流量。 现金流入指营业现金收入； 现金支出指营业现金支出和缴纳的税金 初始现金流量包括：（多选） ①固定资产上的投资；②流动资产上的投资； ③其他投资费用；④原有固定资产的变价收入 营业现金流量，以年为单位计算。 每年净现金流量（NCF） ＝每年营业收入－付现成本－所得税 ＝净利＋折旧（＋摊销额） 终结现金流量包括： （1）固定资产的残值收入或变价收入； （2）原有垫支在各种流动资产上的资金的收回； （3）停止使用的土地的变价收入。 按现金流量流入、流出，现金流量分为：（1）现金流入量；（2）现金流出量。 现金流入量包括： （1）投资项目完成后每年可增加的营业现金收入； （2）固定资产报废时的残值收入或中途的变价收入； （3）固定资产使用期满时，原有垫支在各种流动资产上资金的收回。 　 现金流出量包