第二章 物流企资金的筹资管理与核算.pptVIP

第二章 物流企业资金筹集管理与核算 第一节 货币的时间价值 一、货币时间价值的概念 二、货币时间价值的表现形式 三、终值和现值的计算 一、货币时间价值的概念 1、定义 货币时间价值（Time Value of Money）是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。 如将100元存入银行，假设银行年利率2%，1年以后将得到本息102元。100元经过1年时间的投资增加了2元，这就是资金的时间价值。 货币时间价值的形成是价值增值，是同一货币资金在不同时间点上表现出的价值差量或变动率； 货币的的自行增值是在其被当做投资资本的运用过程中实现的，不能被当做资本利用的货币是不具备自行增值属性的； 因此，货币时间价值的实质是货币周转使用后发生的增值额。 货币时间价值的表现形式 二、货币时间价值的表现方式  1、绝对数：增值额→终值－现值→利息 在绝对数形式下，货币时间价值表示货币在经过一段时间后的增值额，它可能表现为存款的利息，债券的利息，或股票的股利等。 终值（Final/Future Value →F） 是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值 →未来值→本利（息）和 现值（Present Value →P） 是指未来某一时点上的一定量的资金相当于现在时点的价值 →本金 例1：现存100，年利率按3%计算，一年期。该资金的现值、终值和以绝对数表示的时间价值分别为多少？ 现值：100； 明年的利息：100×3%＝3 终值：100＋3＝103 →（以绝对数表示的）时间价值： 103－100＝3； 货币时间价值是指不考虑通货膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。 在相对数形式下，货币时间价值表示不同时间段货币的增值幅度，它可能表现为存款利率、证券的投资报酬率、企业的某个项目投资回报率等等。 三、终值和现值的计算 三、终值和现值的计算 1、单利 基本原理： 单利是计算利息的一种方法，在计算每期的利息时，只以本金计算利息，所生利息不再计息。 本金能带来利息，但该笔利息须在提取出来以后再以本金的形式投入才能产生利息，否则不能产生利息。 资金时间价值的计算经常使用的符号有： P为现值（本金）； F为终值（本利和）； i为利率； I为利息； n为计息期数。 1、单利利息的计算 I = P ×i × n 2、单利终值的计算 （指一定量的货币在若干期之后按单利计算的本利和） F = P + P ×i × n= P(1+ i × n) 3、单利现值的计算 P = F/(1+ i × n) 例2：现存100，年利率按3%计算，二年期。则该资金的现值、终值和以绝对数表示的时间价值分别为多少？ →（以绝对数表示的）时间价值: 106－100＝6； 2、复利 基本原理 复利是指本金生息，利息也生息的计息方式。俗称“利滚利”。即每期产生的利息并入本金一起参与计算下一期利息的计息方式。 在资本不断资本化的条件下，资本的积累应该用复利方式计算终值与现值。 复利终值是指一定量的货币在若干期之后按复利计算的本利和。计算公式为： F=P×（1+i）n 例3：现存100，年利率按3%计算，二年期，则该资金的现值、终值和以绝对数表示的时间价值分别为多少？ →（以绝对数表示的）时间价值: 106.09－100＝6.09 3、（一定时期内）一次性收付条件下终值和现值的计算 例4：银行存款年利率为3%,利息按复利计算，如果希望10年后能从银行取出30万元，则现在一次性应存入多少？ 4、年金的内涵 年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收付款项。如折旧、租金、利息、保险金等。 普通年金：又叫后付年金，指收入或支出发生在每期期末的年金，用A表示。 预付年金：又称先付年金，指收入或支出发生在每期期初，用A′表示。 递延年金：也叫延期年金，指在第一期（从0期隔S期）以后发生的年金。它是普通年金的特殊形式，记作A 〞。 永续年金：指无限期等额收付的特种年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金 。 年金的终值和现值 “年金终值系数”，记作(FA/A，i，n) 普通年金和预付年金 从第1期末开始收付的年金→后付年金（普通年金） 从第1期初开始收付的年金→预付年金（期首年金） 例5：企业每年末存款1000元，按每年利率10%的复利计算，第10年末可以一次取出本利和为多少？ FA=A* (FA/A，i，n) =1000*15.9374=15937.4(元) 例6：企业连续每年初存款1000元，按10%的复利计息，第10年末可以一次取出本利和为多少？ FA=A′* (FA/A，i，n) *（1+i）=1000*15.9374*1.1=17531.14