9-不确定性分析.pptVIP

　不确定性分析 主要内容： 第一节　盈亏平衡分析 第二节　敏感性分析 第三节　概率分析 第四节 风险决策 （3）在一定的生产条件下，单位变动成本不随产量变化而变化，同时，总固定成本不变，从而总生产成本是产量的线性函数； （4）只生产单一品种，或有多种产品，但可以换算为单一产品计算。 在以上假设条件下，进行盈亏平衡分析，无疑是一种粗略、近似的分析，但由于这些假定对企业内部经营来说没有质的影响，故盈亏分析是一种很实用的分析方法。 ㈡销售收入，生产成本与产品产量的关系 R＝p.Q　 式中:R──年销售收入； p──销售单价； Q──产品年产量(年销量) C＝F＋CVQ 　 式中： C─年生产成本(总成本)； CV──单位变动成本； F──年固定成本 ㈢计算各不确定因素在可能的变动范围内，发生不同幅度变化所导致的方案经济效果指标的变动结果，建立起一一对应的数量关系，并可用表格形式表示出来。 ㈣绘制敏感性曲线图 ㈤确定敏感因素 ㈥确定不确定因素变化的临界值 二、多因素敏感性分析 1.建立直角座标系。其横轴(X)与纵轴(Y)分别表示两个参数变化率。 2.建立项目经济效益指标与两个参数变化率X，Y的关系式。 3.取经济效益指标的临界值，得到一个关于X、Y的函数方程、并在座标图上画出，即为经济指标的临界线。 4.根据上述敏感性分析图进行敏感性分析。 第三节　概率分析 概率分析就是运用概率与数理统计理论，通过研究各不确定因素对项目经济效益的影响，对项目的经济指标的各个取值作出概率描述，以反映项目的风险和不确定程度。 第四节 风险决策 一、风险调整贴现率法 风险调整最低报酬率＝无风险最低报酬率＋风险报酬 K＝i+bQ (5-17) 其中：K──风险调整最低报酬率 　b──风险报酬斜率。反映风险程度变化对风险调整最低报酬率影响的大小 　Q──风险程度 　 i──无风险贴现率 经济指标在某一范围时的概率计算公式 　　例5－10，已知某项目净现值服从正态分布，净现值期望值为150万元，标准差为79万元，试求①项目净现值小于100万元的概率，②项目在经济上可行的概率，③项目净现值在200～250万元之间的概率，④项目可能获得的最大净现值的数值。 P(Z0.6329)=0.7357 P(Z1.2658)=0.8980 故P(200NPV250)=0.8980-0.7357=0.1623=16.23% 在正态分布条件下，由可得X=E(X)+Zσ 由于　P(Z=0)=0.5 P(-1Z≤1)=0.6826 P(-2Z≤2)=0.9544 P(-3Z≤3)=0.9974 所以有，　P[X=E(X)]=0.5 P[E(X)-σX≤E(x)+σ]=0.6826 P[E(x)-2σX≤E(x)+2σ]=0.9544 P[E(x)-3σX≤E(x)+3σ]=0.9974 二、多方案选优时，对方案经济效益的风险比较 多方案比选的原则： 经济指标期望值相等，用方案经济指标标准差度量风险大小 经济指标期望值不相等，用变异系数值度量风险的大小 变异系数是标准差与期望值的比值，是用相对数表示的离散程度，即风险大小。 其中V表示变异系数。变异系数越大，则表示该项目经济效益的风险越大，故在多方案选优时、应以变异系数最小者为优。 返回 * * 盈亏平衡分析是在一定的市场、生产能力的条件下，研究拟建项目成本与收益的平衡关系的方法。 目的是通过分析产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系,找出投资项目盈利与亏损在产量、产品价格、单位产品成本等方面的界限，以判断生产经营状况的盈亏及投资项目对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。 第一节　盈亏平衡分析 一、线性盈亏平衡分析 　㈠线性盈亏平衡分析的前提条件 在技术方案运行中，影响经济效益的因素有市场供求状况、生产成本的形成、管理水平等。为了能定量化描述销量、成本与利润的关系，建立以下假设条件： （1）生产出来的产品全部可以销售出去，即产量=销量； （2）产品的销售价格不随销售量的变化而变化，从而销售收入是销售量的线性函数； 　　　　㈢线性盈亏平衡分析计算方法 ⑴盈亏平衡点产量： 　设对应于盈亏平衡点的产量为Q0，根据盈亏平衡定义，则有 pQ0=CVQ0+F 　⑵盈亏平衡时生产能力利用率： 　设项目设计生产能力为Q*，则盈亏平衡生产能力利用率E为： ⑶