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试论区域性差异对货币政策传导效果的实证研究2行政论文范文大全 试论区域性差异对货币政策传导效果的实证研究 三、主要结论与政策建议 （一）主要结论 1、分析结果表明，货币政策工具利率与存款准备金率对中介目标在0.01的水平下具有强的负相关性，而再贷款率与再贴现率和中介目标没有相关性；中介目标对最终目标gdp在0.01的水平下具有强的正相关性，对物价指数在0.05的水平下具有显著的正相关性。据此我们认为，在新兴市场的国家中，由于利率尚未市场化，因而贷款利率和存款准备金率仍然是非常重要的货币政策工具，信贷总量在分析货币政策对区域经济的影响具有举足轻重的作用，而再贷款率、再贴现率对票据市场比较落后的n省来看，作用不大。 2、在考虑单变量自我影响的前提下,存款准备金率在当期就具有强负相关性，在第13个月相关系数达到最大，并持续16个月后效用开始减小；贷款利率和存款准备金率具有很强的相似性，都是在当期具有强负相关性，在第17个月相关系数达到最大，持续期分别为24个月；中介目标与最终政策目标gdp的强相关则出现在当季,对物价指数显著相关也出现在当季。毫无疑问，我国货币政策在n省实施的效果比较显著，对实际产出和物价变动都具有重大影响。 3、在不考虑交互影响的前提下，在向中间目标传导的过程中，法定存款准备金率时滞最短（13个月），比全国（8个月）滞后4个月，贷款利率（17个月），比全国分别）滞后3个月；从持续期看则相反，贷款利率为24个月，与全国相比持续期短4个月，法定准备金率为29个月，与全国一样（29个月）。为什么n省货币政策工具与全国相比会出现滞后期长，持续期短的现象呢？主要原因在于n省经济货币化程度相对较低，资本市场发育比较落后造成的。 4、再贷款率与再贴现率在n省实施效果不明显，究其原因主要是因为n省的货币化程度低，特别是票据市场相对落后，导致再贷款率与再贴现率两大政策工具失灵。因而考虑我国经济金融地区差别明显、发展不平衡的现实，为了使货币政策更符合区域经济金融的实际情况，适当制定一些切实可行的区域性货币政策，进而增强货币政策传导的实效性和地区差别性。 （二）政策建议 第一，建议在全国统一性的货币政策的基础上，适当考虑地区性差异性。实行全国分层次的货币政策，或差别货币政策，或区域性货币政策。如何划分，一是按地域划分，如东部、西部、或东、中、西部划分。二是或者按人均经济指标划分，如人均gdp，人均财政收入，城乡人均可支配纯收入等划分。三是或者按经济指标占全国平均的比重划分。如gdp占全国平均的比重，财政收入占全国平均的比重，城乡居民可支配收入占全国平均的比重划分。 第二，建议利用分层次货币政策去调节资金、项目和技术在全国范围内的合理配置。一是调高西部地区存款利率，而东部地区不变，从而调节发达地区的资金向贫困地区流动；二是调低西部地区的贷款利率，而东部地区不变，从而鼓励东部地区的企业项目和技术向西部转移；三是存款准备金同样可以按上述方法进行变动，从而达到区别对待，抑富扶贫的目的；四是还可利用信贷政策的调节功能进行合理调节。 第三，建议协调发展货币市场和资金市场，增强两市场间的互动性，对提高货币政策金融市场传导效率有着极其重要的意义，因而，要进一步加大对金融市场的引导，促进货币市场和资本市场的共同发展，充分发挥金融市场在货币政策传导中的作用。 1、吴鹤立、曾建中《货币政策在区域经济中传导效果的实证研究》《金融研究》2004年专刊。 2、曾建中 《海南金融严重边缘化》 《证券导报》2005年7月16日 区域法制协调：和谐社会的风向标 党的十六届四中全会提出了要构建“和谐社会”的目标，中央经济工作会议又把“以人为本努力构建社会主义和谐社会”作为经济工作的一个重点。在市场经济环境下构建和谐社会，不仅仅需要我们在理论上回答什么是和谐社会，同样重要的是，我们必须在实践中更具体、更现实地落实到与人民群众利益息息相关的政 阅读全文 财政稳定与金融脆弱性：理论与中国的实证研究 一、财政稳定对发展中国家金融自由化改革的重要性分析（一）财政稳定与利率自由化麦金农（1997）指出，金融自由化改革实践受挫并不是金融自由化理论及其政策问题，而是一个排序问题，尤其是在未能够实现宏观经济稳定之前引入金融自由化。由于信息不对称普遍存在于信贷市场之中，而资金稀缺又是发展 阅读全文 东亚区域经济合作：经济全球化加速发展的结果 摘要：经济全球化与区域经济一体化是当代世界经济发展的两个主要特点。随着世界经济总量的扩大，各国、各地区经济资源配置不断突破国界限制，在全球范围内寻求最优的配置方式和配置效率，世界各国、各地区经济之间的相互依存、