利息理论 第二章课件 年金.pptVIP

第二章 年金 所谓年金就是一系列按照相等时间间隔支付的款项。年金在经济生活中有很广泛的应用，如零存整取的银行存款、住房按揭换款、购物分期付款以及保险领域中的养老金给付、分期交付的保费等等，这些都属于年金的形式。年金的最初形式是以一年为时间间隔支付的一系列款项，随着年金在实际生活中以及理论研究上的不断深入，时间间隔突破了以一年为其的限制，变得可长可短。年金中涉及到的其他方面，如付款、利息等，也可以产生许多变化。我们将付款时间间隔相等、每次付款额度相等、整个付款期内利率不变且计息频率与付款频率相等的年金称为年金的标 准型。年金的各种变化形式称为年金的一般型。 2.1 年金的标准型 2.1.1 期末付年金 在每个付款期间末付款的年金为期末付年金。假设一笔年金，付款期限为n期，每期期末付款额为1，每期利率为i,各期付款如图所示。 ? ? 如果用 表示在利率i下这n期末付年金的现值，则有， 用 表示在利率i下，这n期末付年金在n年末的积累值,则有， 并且，末付年金的现值与终值之间存在着如下关系： 例 、计算年利率为6%的条件下，每年年末投资1000元，投资10年的现值及积累值。 解：由公式直接可得： 年金现值为：