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中期票据业务介绍 目录 第一章 产品定义中期票据（Medium Term Note，MTN）是由非金融企业在银行间市场发行的一种债务融资工具，无担保，期限3-5年，可以一次注册额度、分期发行；募集资金可用于满足发行人多种资金需求，包括补充流动资金、调整债务结构、固定资产投资等，具有期限结构合理、发行便利、资金用途灵活等优点。 第二章 背景及特点 2.1 背景情况 国外发展背景 起源：20世纪70年代起源于美国。 初始定位：连接短期商业票据和长期债券，期限通常在2～5年之间。 发展情况：20世纪90年代迄今，在投资级别公司债务证券余额中的份额一直稳定在15%～25%之间，与商业票据和公司债券呈三足鼎立之势。 政策背景 第三次全国金融工作会议提出对国内企业进一步开放债券市场。在多层次资本市场建设中，提出要加快发展债券市场，特别是要把扩大企业债券、大力发展公司债券发行作为扩大直接融资的重要方式。 2008年4月9日人民银行发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》。重新规范了银行间债券市场的定义、交易规则、规章制度等 市场背景 在股权融资市场波动、信贷规模紧缩的市场背景下，银行间债券市场资金相对宽裕，面向银行间债券市场的债务融资方式具有较大优势。 2007年银监会出台2007[75]号文，要求商业银行原则上不能为项目类企业债担保，导致近期企业债发行较为困难，