第五章 风险幻灯片.pptVIP

第五章 风 险 货币的时间价值 ——金融的第一基本原理 风险 ——金融的第二基本原理 第一节 风险的衡量 一、风险的含义 1、风险和不确定性 一种行为存在风险是指该行为的后果不唯一，但出现何种后果的可能性却是可以事先确定下来的。 不确定性是指不仅出现何种后果不能事先知道，而且何种结果出现可能性的具体数值也不能预知。 风险通常是指某一特定的决策所带来结果的变动性大小（volatility） 如果某一决策只有一种结果，则它就没有风险；如果预测是准确的，就不存在风险和不确定性 风险源于外部环境因素的不确定性，以及这种不确定性给决策结果带来的多重性和不可预测性 2、风险的内涵 风险是影响财务决策（投资价值、融资成本）的基本因素之一 风险（risk）不等于危险 风险=危（险）机（会） 风险可能给投资人带来好的结果，也可能带来坏的结果。人们研究风险时，侧重减少损失，主要从不利方面考察风险，把风险看成不利事件发生的可能性。 金融角度来说，风险主要指无法达到预期报酬的可能性 决策的预期结果与实际结果之间可能偏差 原因：more things can happen than will happen 二、风险的分类 分类1