阳光集团融资案例幻灯片.pptVIP

江苏阳光集团债券融资案例分析 一、公司背景 （1）江苏阳光是中国最大的高支薄型面料生产基地，拥有外贸生产自营进出口权。 （2）江苏阳光拥有的“阳光”牌商标是目前中国精仿工业唯一被国家工商局认定的“中国驰名商标” （3）江苏阳光公司自1998年以来，主营业务收入从5.4亿元稳步增长到2001年的8亿元，年均增长率为11%。 （4）江苏阳光通过收购一些纺织公司，扩大了公司规模，增强了公司的竞争力。 （5）江苏阳光成立了进出口有限公司，拓宽了公司在海外的国际营销网络。 二、公司发行债券的情况 2002年公司为其技术改造项目和并购项目募集资金，发行8.3亿元可转债。公司根据其项目投入期短、见效快、回报高的特点，选择了合适的发行时机、转股期，同时有效地降低了投资者风险，保证了投资者利益，并选择中国银行无锡分行长达五年的全额担保，规避了风险。公司发行可转债，有效地利用可转债延迟股权融资的特性，等到投资项目产生效益时计入股本，优化公司的资本结构，减缓对每股收益的摊薄压力，甚至可获取转换的溢价收入。 二、公司发行债券的情况 阳光转债发行一年后即进入转股期，投资者可以自由选择将持有的阳光转债换为公司股票，这时公司本次募集资金投资项目已基本开始产生效益，完全建成后，每年可为公司贡献1.3亿元净利润，保证每股收益和净资