2014财务报表分析与估价第五章.pptVIP

第五章 负债和权益分析 负 债 负债和所有者权益要素的阅读与分析 1、负债和所有者权益的特征 负债： （1）负债是企业过去的交易或事项形成的。 所以将要形成的债务不能作为企业的负债入账。 （2）负债是企业的现时义务。 （3）负债的清偿预期会导致经济利益的流出企业。 存在判断疑惑 奖励计划公司对于长期客户的各种奖励计划可能会到来未来经济利益的流出,但作为客户未必会全额享受这些奖励计划,同时由于拥有对奖励计划的解释权,因此公司往往可以通过修改计划或增加客户享受计划的成本来减少未来的支出,因此奖励计划有时并不构成公司的一项义务. 法律诉讼将法律诉讼确认为一项预计负债不利于诉讼,因此管理层有极强的动机低估法律诉讼的可能损失. 挑战2:义务能够计量吗? 环境负债污染企业未来可能要承担环境整治的成本,但这些成本的金额存在着众多的不确定性,如分摊比例,支付时间等,这都会影响企业对环境负债的确认. 产品保修费用提供产品保修和无偿售后服务的企业需要在销售产品当期确认一笔能体现未来所需支付的产品保修和售后服务费用的负债.这些预计负债的确认必须有合理的依据,但仍有可能与实际发生额存在着差距. 所有者权益： （1）所有者权益是指所有者在企业资产中享有的经济利益。 （2）所有者权益=资产－负债 （3）所有者权益包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益三部分。 2、负债指标和所有者权益指标的作用 负债指标——衡量企业负债经营水平的基本指标，是判断企业财务风险的重要依据。 所有者权益指标——体现企业投资者自有的对净资产的所有权，它是企业生存和持续发展的基础，也是企业维护债权人权益的基本保证。 3、负债和所有者权益的初步分析 （1）负债总规模和结构分析 （2）流动负债的规模和结构分析 （3）长期负债的规模和结构分析 （4）所有者权益的规模和结构分析 案例ABC公司总负债的规模分析 负债总额分析： ABC公司的负债总计是127 556万元，说明企业618 000万元的总资产中有127 556万元是靠负债取得的。负债规模越大，企业承担的偿债义务越多。 从上表可以看出，该公司总负债比上年减少了149022万元，幅度为53.88％。总负债减少的主要原因是流动负债和长期负债都大幅度减少，流动负债比上年减少了127124万元，减少幅度达53.29％，长期负债比上年减少21 898万元，减少幅度达57.60％。从负债的结构变动可以看出， 流动负债的比重由86．25％提高到87.36％， 长期负债的比重由 13.75％，降低到12.64％。 案例：ABC公司各流动负债项目的规模和结构变动情况 案例：ABC公司各流动负债项目的规模和结构变动情况 流动负债分析结论： 从上表可以看出，本年度流动负债比上年度降低127 124万元， 降低率53.29％， 降低幅度较大的是应付账款、短期借款、应付股利、应交税金及一年内到期的长期负债。对变动大的项目应作重点分析： (1)短期借款额降低23 600万元，降低率32.78％。 (2)应付票据 比上年增加22 362万元，提高了11 181％，提高比率之大，实在惊人，可能是结算方式变动引起的。 案例：ABC公司各流动负债项目的规模和结构变动情况 (3)本年度应付账款比上年减少52460万元，降低率为72.13％。主要原因可能有二个，一是结算方式发生变化，采用了应付票据的结算方式；二是企业的采购规模降低。 ?(4)预计负债大幅上升，说明企业本期发生了对外提供担保、商业承兑票据贴现、未决诉讼、产品质量保证等事项。 (5)本期利用商业银行贷款的比例上升， 即短期借款的比率为43.43％，较上年上升13.25％.这说明企业为降低资本成本，增加了短期负债。同时，应付票据的比例由上年的0.08％提高到本年的20.25％，提高了20.17％。以上二点均说明企业在本年度较多的使用了短期银行信用。 案例ABC公司的长期负债的规模和结构变动情况 案例ABC公司的长期负债的规模和结构变动情况 长期负债分析结论： (1)本年度长期负债比上年度降低了21 898万元，降低率为57.60％，其中长期借款降低率为60．87％，长期应付款降低率为56.22％。 (2)本年度长期负债占总负债的比重降低了1.1％。总体上看， 企业增加了短期负债中短期借款和应付票据的比重。 案例ABC公司的长期负债的规模和结构变动情况 (3)长期借款降低6 897万元，降低率为60.87％。主要是企业在本年度偿还长期负债后，尚未举借新债，这里有二个主要原因：一是企业为增加盈利，采取降低负债总额，减轻利息负担的策略。二是公司为降低财务风险，调整了筹资策略，增加了权益资本筹资。 案例ABC公司股东权益总额的变动情况 案例ABC