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监管资本框架下的中小银行风险组合管理 韩镇国际先进银行通过系统实施基于组合风险管理的全面风险管理。绝大多数国内银行基本还停留在单笔业务风险控制和不同业务风险分段管理的阶段，缺乏组合管理和全面风险管理的意识。在现代资产组合理论中，各种风险水平下期望收益最大的组合或各种期望收益水平下风险最小的组合被称为有效组合，所有的有效组合构成的集合就是投资机会的有效边界。Gollinger和Morgan的商业银行贷款组合有效前沿模型是以贷款组合收益率的方差度量风险。这种模型是在投资组合收益大于或等于目标收益的基础上,建立了组合方差最小的贷款分配模型。Altman于1997年提出的公司债券和商业银行投资组合分析模型是在贷款组合收益大于或等于目标收益约束下,求解夏普指数(Sharp Ratio)的最大化。Rockafeller和Uryasev（2000）最早使用CVaR研究组合优化问题,以CVaR最小为目标函数。国内的研究中，郭战琴和张宗放（2005）建立了以VaR约束条件，以组合方差最小和期望收益最大为目标函数的贷款组合多目标优化决策模型。迟国泰等（2009）以银行贷款组合的CVaR最小为目标函数,以贷款组合的VaR约束为条件建模目标 建立监管框架下的银行资产组合优化模型，不仅考虑贷款组合的优化，而且覆盖包括债券投资在内的交易性资产，以实现以下目标： 1.在满足内部风险限制和监管限制的基础上，整合信