涉农企业如何利用期货市场-中国期货业协会.pptVIP

* * * 5-2 广西某糖厂：财务管理与套期保值 背景：美国出台量化宽松的而货币政策（先贬后升），糖价一路上扬，而中国政府也加快宏观调控（控制信贷投放规模至7-7.5万亿），市场外部环境变化激烈。国际糖价从15美分开始一路上涨，突破30美分，且屡创新高。国内糖价也从2800元/吨开始上涨，一年多时间上涨至7800元/吨（期货市场主力合约）。 核心问题：客户受资金限制，如果糖价7500-8000元/吨，保证金出现不足，存在资金风险。 对策建议（布瑞克）：10000吨浮动仓位，在糖价回调时平仓，糖价上涨时再加仓，以100点为一个切入点。（糖价还没有找到大的利空，国际投行目前也一直看多）这样的操作，对于操盘手和管理层有很高的要求，尤其是操盘手，需要丰富的实战经验！（详细的操作规则见附件） 判断：大宗商品偏离基本面的上涨，终将结束于美国量化宽松货币政策导致的美元上涨，以及中国政府新一轮的严厉的调控。 控制保证金风险30%浮动仓位“低平搞抛”操作规则 由于糖价受天气因素，以及货币因素影响，还存在很大不确定性。交易所保证金提高一倍，糖价近期有强势上涨的趋势，外盘创了历史新高，套保资金压力比较大。因此，糖价预计在春节前，还会有比较的大波动。为了防止保证金风险，采取以上策略。 1000手，分200、200、200、200、200五批。 糖价每下跌100点，平仓200手；下跌200点，平400