财务管理复题2011年.doc

　　期末考试的形式为半开卷笔试　　本课程期末考试的答题时限为90分钟　　本课程期末考试可以携带计算工具　　题型结构如下：　　1、单项选择（共10题，每小题2分，共20分）　　2、多项选择（共10题，每小题2分，共20分）　　3、判断（共10题，每小题1分，共10分）　　4、计算（共2题，每小题15分，共30分）　　5、计算分析（1题，20分）　　计算和计算分析题复习范围　　1、信用政策方案的选择　　2、个别资本成本的估算和综合资本成本的估算　　3、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆系数的计算　　4、资本结构决策方法中的无差异点分析法的计算5、固定资产投资决策中现金流量、投资回收期、平均报酬率、净现值法、内含报酬率、现值指数法的计算。　　6、股票估价的计算。股票估价的基本模型、零增长股票的估价模型、固定增长股票的估价模型。　　7、财务分析指标杜邦分析法的应用。　　8、目标利润的制定方法的应用，本量利分析法的计算。同学们可以按照这个范围复习,复习资料为导学和期末复习指导的小册子.财务管理公式汇总货币时间价值复利终值系数(F/P,i,n) （FVIF）复利现值系数（P/F,i,n）（PVIF）　　　　　年金终值系数 (F/A,i,n) （FVIFA）年金现值系数 (P/A,i,n) （PVIFA）其中F是终值，P是现值，A是年金，i是年利率，n是期间筹资管理筹资规模的确定――销售百分比法需要追加对外筹资规模＝预计年度销售增加额×（基年总敏感资产的销售百分比－基年总敏感负债的销售百分比）－预计年度留存利润增加额基年总敏感资产的销售百分比＝∑各项敏感资产金额/实际销售额（敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等）基年总敏感负债的销售百分比＝∑各项敏感负债金额/实际销售额（敏感负债项目有应付账款、应付费用等）债券发行价格＝债券面值×(P/F,市场利率，发行期间)+债券年息×(P/A,市场利率，发行期间) 复利现值系数 年金现值系数放弃现金折扣的机会成本率= 现金折扣率×360 (1-现金折扣率)×(信用期-折扣期)补偿性余额，计算借款的实际利率实际利率＝利息/本金（实际借入可用的本金）资本成本长期借款成本＝借款年利息×(1-所得税率)/借款本金×(1-筹资费用率)发行债券成本＝债券年利息×(1-所得税率)/债券筹资额×(1-筹资费用率)发行优先股成本＝年股息/筹资总额×(1-筹资费用率)发行普通股成本＝〔第一年的预计股利额/筹资总额×(1-筹资费用率)〕+普通股股利预计年增长率资本资产定价模式股票成本＝无风险证券投资收益率（国库券利率）＋公司股票投资风险系数（贝他系数）×（市场平均投资收益率－无风险证券投资收益率）加权平均资本成本=∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重杠杆经营杠杆系数＝息税前利润EBIT变动 / 销售额变动 ＝基期贡献毛益 / 基期息税前利润 ＝（销售收入－变动成本）/（销售收入－变动成本－固定成本）财务杠杆系数＝每股收益（税后收益）变动 /息税前利润变动 ＝息税前利润/（息税前利润－利息）总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/（息税前利润－利息）无差别点分析公式（使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点）（EBIT-A方案的年利息）×（1-所得税率） ＝（EBIT-B方案的年利息）×（1-所得税率） A方案下的股权资本总额（净资产） B方案下的股权资本总额（净资产） 当息税前利润=计算出的EBIT时，选择两种方案都可以当息税前利润＞计算出的EBIT时，选择追加负债筹资方案更为有利当息税前利润＜计算出的EBIT时，选择增加股权资本筹资更为有利长期投资、固定资产管理年营业净现金流量(NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税＝净利润＋折旧 非贴现指标：投资回收期＝原始投资额/每年营业现金流量 平均报酬率＝平均现金余额/原始投资额贴现指标：净现值＝∑每年营业净现金流量的现值 一初始投资额内含报酬率，当净现值=0时，所确定的报酬率（一般用插值法计算）现值指数＝∑每年营业净现金流量的现值/初始投资额流动资产管理现金收支预算法：现金余绌＝现金流入-现金流出＝期初现金余额+本期预计现金收入－本期预计现金支出－期末现金必要余额最佳现金持有量 （其中A为预算期现金需要量,R为有价证券利率,F为平均每次证券变现的固定费用,即转换成本）（存货经济进货批量同样的道理：A为存货年度计划进货总量,R换为C单位存货年度储存成本,F为