实验一.资金的时间价值.pptxVIP

财务管理实验指导老师： 陈茜上课流程：开机→签到→重点提示→学生操作→答疑注意事项：请提前5分钟到达实验室开机；课间可自由活动；请勿早退；如因为面试、生病等原因缺席，请在下节课之前递交书面假单;课前需预习相关章节的基本概念和公式教材基于Office2007版本编写;教材共8章，21个实验；前7章为重点考查章节;第8章为附加实验成绩由期末考试(40%)与平时成绩(60%)组成平时成绩：考勤、作业、随堂测验成绩、实验报告等ILOs (Intended Learning Outcome)掌握运用Excel操作财务管理的基础知识了解Excel在财会方面的基本运用My Contact：校内邮箱QQ: 19第一章财务管理基本价值概念实验一. 资金的时间价值实验目的：理解货币时间价值的概念掌握FV、PV等有关财务函数的使用掌握复利终值、复利现值、年金终值、年金现值的计算，并据此作出客观评价一.资金的时间价值(the time value of money）资金的时间价值：是指货币经历一定时间的投资和再投资后所增加的增值，称为“资金的时间价值”。可以用相对数和绝对数两种形式表现，通常以相对数“利息率”来表示。其实际内容是社会资金利润率。资金时间价值的必要性可以从两方面理解：（1）资金时间价值代表着无风险的社会平均资金利用率，它应是企业资金利润率的最低限度。因此它是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。（2）资金时间价格揭示了不同时点上资金之间的换算关系，因而它是进行经济决策必不可少的计量手段。举例：假设年利率为6%，请问10年前的100万与现在的100万，哪个更值钱？ 100万100万01010年前的100万，在10年后的价值：100 ×（1+6%）10 100万∴10年前的100万更值钱原因：资金有时间价值 二、资金时间价值的计算方法单利法：只对本金计息，利息不再生息。例：100元存入银行，年利率为5％，按单利计息。每年利息为：100×5％＝5元第10年末取出，总利息为：100×5％×10＝50元本利和为150元复利法：不仅本金计息，上一期的利息要加入到下一期本金中去，按本利和的总额计算下期利息。（俗称“利滚利”）例：100元存入银行，年利率为5％，按复利计息。第1年利息＝ 100×5％＝5元第2年利息＝（100＋5）×5％＝5.25元第3年利息＝（100＋5＋5.25）×5％＝5.5125元…… 第10年末取出，总利息为62.8895元。即：100×(1+5%)10本利和为162.8895元。三、资金时间价值计算的基本公式 （一）终值系数（F/P）举例：你现在有1万元，一个投资机会年利率为8％，投资200年后财富是多少？现值（Present Value）：资金现在的瞬时价值。终值（Future Value）：指随着时间的推移，资金经过一段时间后所形成的货币价值。终值系数：已知现值求终值的系数。FV:终值PV:现值 i:利率n:期数FVIFi,n:复利终值系数FV = PV×(1+i)n = PV×FVIFi,n举例：你现在有100元，一个投资机会年利率为8％，投资200年后财富是多少？解答： FV=100*(1+8%)200=4.84(亿元)（二）现值系数（ P/F）举例：一个投资机会年利率为8％，要在10年后得到100万元，现在应该一次性投资多少钱？现值系数：已知终值求现值 FV：现值PV：终值i：利率n：期数PVIFi,n: 复利现值系数1=46.32(万元)PV =100×(1+8％)10举例：银行年利率为8％，要在10年后得到100万元，现在应该一次性存入多少钱？（三）年金终值系数（F/A）举例：如果你从现在每年年末存入银行100元，年利率为8％，存期3年，那么最后有多少钱？ 年金（A）：在一段时期内等额的资金收入或支出。 年金终值：已知年金求终值： FVIFAi,n : 年金终值系数=324.64(元)FV=100×(1+8％)3－18%问题3：如果你从现在每年年末存入银行100元，年利率为8％，存期3年，那么最后有多少钱？ 解答：第一年利息：0第二年利息：100×8%=8第三年利息：(100+8) ×8% + 100×8%=16.64本息和：100 ×3+（8+16.64）=324.64（四）年金现值系数（P/A） 问题4：如果你需要银行在未来3年内每年年末向你支付100元，年利率为8％，你现在应存入多少钱？ 年金现值：已知年金求现值。PVIFAi,n : 年金现值系数(1+8％)3－1=257.71(元)PV =100×8%×(1+8％)3问题4：如果你需要银行在未来3年内每年年末向你支付100元，年利率为8％，你现在应存入多少钱？ 解答：四、年金的种类普通年金：从第一年开始，在每年年末支出或收入,在某年年末截至。先