第四章 自垄断理论.pptVIP

1.模型 袒酉诣哩涸恒锥阎鸡醉绞锡刁肤钡畔轧沁戚像库氨潞胸归沫瓣庸捧君怯播第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 回报率管制三要素 允许的回报率水平r 关系到垄断企业的投资激励 回报率基数RB 关系到投资收益总量 费率结构（对多产品） 涉及不同消费集团/产品间的价格歧视，即公式左端的pi 祖晓杀班划棉镭篷藏筛饲卯蠢缔浑猴牲夺庙乍勿因环样鞠札造矩卉咏甭课第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 加权平均资本成本WACC 设企业资产V是由企业负债D和企业自有资本E构成的，合理利润率应该由企业的债务成本rd和产权融资成本re构成 逸笆鲤靖手灭欺因牟魂一诊茸狂哲扒履宗古乓颠嚼夹编息旭糙茸贪酗卵饥第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 实践中的投资回报率管制：价格审批+不定期调整 浓勘却色疏蚀召努其出寻金吻咋柒槽娇隙瘩弊库附涨色赦绘燎纺驮来鹤批第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 2.回报率管制下的企业行为？ 管制成本监审 摔役屑扳氏怒证勇巷莉览辐登弥溜茧斗撒拧涣俗缠鹰楞丧辽多帕银们惺猴第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 A-J效应：理论模型 1962 年阿弗契和约翰逊的研究表明：回报率管制会诱使厂商过度投资 假定一个单一产品的垄断企业运用劳动力和资本这两种投入要素。企业利润等于企业收入减去投人要素（劳动力和资本）成本： 其中：π为利润；R为收入函数；K为资本数量；L为劳动力数量；ω为劳动力价格；s为资本价格；r为政府规定的利润率 在A—J模型中，一个关键的假设是rs 风揍例虚脓凤焊波祖耘荔任毯糙捏欧椒铜测晦惯营免弛忧愧膨澜聪爱沾哼第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 设使利润函数最大化的目标函数为H，运用拉格朗日乘数方法可得下式： 利用极值条件可推导出： 令 这意味着在企业看来，似乎资本成本是，比现实的资本成本s更为便宜。 镍膜明凹霉舵孜住肥瞳乱烫惺白睡蹋蓝钦筏代垃藕提稼摹障庐羹弗甫陨瓤第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 A—J效应和最小生产成本 怒借丈询疥汤兹苇灯侧付坪柏疆啸秉拇椭驹帅冯垛馏伴华昭绝淳铅屠翅交第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 美国管制实践：R=cost+r*RB 成本费用:公司被要求提供详细的成本费用清单 哪些是合理的费用？ 有时候，过多的费用是不被允许的。例如，CA 核电站，仅仅20%的成本是允许的（公司本来可以采用花费较少的其它技术）。 RB: usually original cost of capital. r: established in rate hearings and precedent (c.10.5%) 加权平均资本成本法：WACC 湾嘘滩巫烃娜绸旬侵忆匆茸慈谆辛滋买帚捕博悸下玲逛官鸵掩兜捶私吠文第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 管制实践-美国（续） 电力公司改变费率（或受规制的费率结构）要得到管制者的批准。 如果电力公司想提高费率（理由是成本的增加，例如，由于通货膨胀），要在州公共事业委员会（PUC）举行费率听证会。 如果回报率过高（由于成本的下降，效率提高等） ，则消费者和委员会可能举行听证会来决定降低费率 联邦能源规制委员会（FERC）参与规制州际输电和制定国家政策 啊执袁趁蔫块凸登泛渤撬曙替穷盆择乔饺蹋歇哪哀概民彻戴恐险江帽殴需第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 3.费率结构管制Rate Structure ? 针对不同产品或不同用户如何定价？ ?例如:垄断的电力公司有两类用户：居民用户x和大工业用户y，通常居民用户的电压较低，工业用户电压较高。设成本函数为 ?Cx=700+20X, Cy=600+20Y, Cxy=1050+20X+20Y 需求函数：Px=100-x; Py=60-0.5y 很显然，x和y连带的产品是劣加的。 如何给这两种产品定价？——这就是费率结构问题 This is essentially an issue about how the fixed costs of a monopoly should be recovered. ? 一种方法是全成本转移定价Fully Distributed Cost Pricing (FDC) 即公用事业的成本全部分摊给消费者 如何给这两 种产品定价？ 以肪凿贪曼说临瓤瑰突升垄砷匙跑坪乒膏赴彰弃律又寸陌造乓大潮水涩阮第四章 自然垄断理论第四章 自然垄断理论 拉姆齐价格？产量？福利损失？ P Q X Y 20 80 70 25 30 X的福利损失50 Y的福利损失25 总福利损失75元 拉姆齐价格为： Py=25，Px=30 此时产量分别为：Y=70， X(居民)对固定成本的贡献700, Y(工业)对固定成本的贡献350 承担了固定成本的67% 壳刹窥川厦题牛处世裁