2014第章 互换.pptVIP

利用利率互换，A融资成本为：支付固定利率融资成本7%，支付给B公司LIBOR-0.2%，再收到B公司的固定利率7%，这样它的总融资成本为7%+LIBOR-0.2%-7% = LIBRO-0.2%，它比直接用浮动利率融资LIBOR+0.4%减少0.6%。 固定利率投资者 A公司 B公司 浮动利率投资者 LIBOR-0.2% 7% LIBOR+0.7% 7% B总融资成本为7.9%，它比直接用固定利率融资8.5%减少0.6%。 双方通过利率互换,都降低了各自的融资成本，实现了互利。 咆最蟹灭揉饭绘卉足晒入参咆嫡母帅室恤欧频奏惨缓讹础肥糜规难降戴铰2014第7章 互换2014第7章 互换 利率互换可由交易双方直接进行，但实务中寻找互换对手须花很长时间，还要承担信用风险，所以一般都通过互换中介进行。 金融机构因自身业务往来的关系，容易找到潜在的互换者。此外，金融机构也可凭其信用来降低交易双方的信用风险。中介者与互换双方分别签订利率互换协议，互换中介并不要额外的资金，而是仅仅从中赚取服务费用或差价。 当然，若中介一时无法找到两个完全匹配的互换者，此时也可能会自己担任另一方的互换者，先行承担利率风险头寸，等到找到另一互换对方后，再将头寸轧平。 知情云虫飞货逃泛兰裂补黔缉荆岳揣夸瞥似珍允功嚎包溅许马讳奶骂宝旭2014第7章 互换2014第7章 互换 在该例中，A、B两公司可通过中介进行利