2016金融市场机制理论.pptVIP

第六章 金融市场机制理论 第六章 金融市场机制理论 第一节 证券价格与证券价格指数 第二节 证券价值评估 第三节 风险与投资 第四节 资产定价模型 第五节 期权定价模型 第一节 证券价格与证券价格指数 有价证券的面值与市值 证券价格指数 市场效率的定义 对有效市场价说的挑战 有价证券的面值与市值 金融工具，除去钞票和一般银行存款外，其他金融工具，如票据、大额存单、债券和股票等通称有价证券 有价证券绝大部分都有票面价值，简称面值；但在交易中，均有不同于面值的市场价格——市值、市场价值 证券价格指数 证券价格指数是描述证券价格总水平变化的指标。主要有股票价格指数和债券价格指数。 世界知名股价指数；中国主要的股价指数。 使用这些指数时，需要了解各该指数的编制原则和具体计算方法。 第二节 资本市场的效率 有效市场 所谓有效市场是指在市场能得到所有可用的信息，并且能够正确地据此决定各股票即期的市价 在有效市场中，股票价格能充分反映所有可以获得的信息。 在有效和非有效市场中股价对新信息的反应 三种不同信息集之间的关系 有效市场假说的三种形式 弱式有效市场 价格反应过去价格的信息集 半强式有效市场 价格反应公开可用信息 强式有效市场 价格反应与一种股票相关的所有信息 有效市场的意义 有效市场条件下，专业投资者的作用非常有限，他们的全部产出是既定的，并且任何一个专业分析